Trump presidentearen 2025eko apirileko tarifa-iragarpenaren eragin-analisia. IAren ikuspuntua.

Sarrera eta Aurrekariak

2025eko apirilaren 3an, Donald J. Trump presidenteak inportazio-tarifa sorta zabal bat aurkeztu zuen bere "elkarrekiko" merkataritza-politikaren barruan, AEBetako merkataritza-defizitak murrizteko eta barne-industria bultzatzeko helburuarekin. Neurri horien artean, Estatu Batuetara egindako inportazio guztiei % 10eko tarifa orokorra , eta AEBekin merkataritza-soberakin handiak dituzten nazioei tarifa Top News | KGFM-FM AEBetako merkataritza-bazkide ia guztiak kaltetuta daudela . Adibidez, Txinatik datozen inportazioek % 34ko zigor-tarifa , Europar Batasunak % 20koa , Japoniak % 24koa eta Taiwanek % 32koa , besteak beste. Trump presidenteak tarifak justifikatu zituen larrialdi ekonomiko nazionala , hamarkadetako merkataritza-desorekak aipatuz, zeinak Amerikako manufaktura-sektorea "hustu" duten. Tarifak 2025eko apirilaren hasieran jarri ziren indarrean, eta ondoren apirilaren 9an etorri ziren "elkarrekiko" tasa altuagoak, eta indarrean jarraituko dute administrazioak atzerriko merkataritza-bazkideek merkataritza-jardunbide bidegabetzat jotzen dituenak konpondu dituztela iritzi arte. Produktu kritiko batzuk salbuetsita daude, batez ere defentsa-inportazio batzuk eta AEBetan ekoizten ez diren lehengaiak (adibidez, mineral espezifikoak, energia-baliabideak, farmazia-produktuak, erdieroaleak, egurra eta aurreko tarifek dagoeneko estalitako metal batzuk).

Trumpek AEBetako industriarentzat "Askapen Eguna" , eta bere lehen agintaldiko tarifak baino askoz haratago doan eskalada dakar. Funtsean, tarifa-horma global berri bat eraikitzen du Estatu Batuen inguruan, ia sektore eta herrialde guztiei . Ondorengo analisiak tarifa hauek datozen bi urteetan (2025-2027) munduko ekonomian eta AEBetako merkatuetan izango duten eragin espero da. Makroekonomia-ikuspegia, industria-ondorio espezifikoak, hornikuntza-katearen etenaldiak, nazioarteko erantzunak eta ondorio geopolitikoak, lan- eta kontsumitzaileen eraginak, inbertsioen ondorioak eta neurri hauek merkataritza-politikaren testuinguru historikoan nola egokitzen diren aztertzen ditugu. Ebaluazio guztiak iturri sinesgarri eta eguneratuetan eta 2025eko apirileko iragarpenaren ondoren eskuragarri dauden informazio ekonomikoetan oinarritzen dira.

Iragarritako Tarifen Laburpena

Esparrua eta Eskala: Tarifa-erregimen berriaren muina % 10eko inportazio-zerga bat da, Estatu Batuetara esportatzen duten herrialde guztiei unibertsalki aplikatzen zaiena Fitxa teknikoa: Donald J. Trump presidenteak larrialdi nazionala deklaratu du gure lehiakortasun-abantaila handitzeko, gure subiranotasuna babesteko eta gure segurtasun nazionala eta ekonomikoa indartzeko - Etxe Zuria tarifa-gainkarga indibidualizatuak ezarri dizkie dozenaka herrialderi, AEBek bakoitzarekin duten merkataritza-defizitaren arabera. Trump presidentearen hitzetan, helburua "elkarrekikotasuna" bermatzea da, atzerriko esportatzaileei AEBei erosten dutena baino zenbat gehiago saltzen dieten araberako tasak kobratuz. Izan ere, Etxe Zuriak tarifa-tasak kalkulatu zituen, aldebiko merkataritza-desoreka bakoitzaren pareko diru-sarrerak handitzeko asmoz, eta gero tasa horiek erdira murriztu zituen ustezko barkamen-ekintza gisa . "Elkarrekiko" maila teorikoaren erdian ere, ondoriozko tarifak izugarriak dira estandar historikoen arabera. Tarifa-paketearen elementu nagusien artean daude:

• % 10eko oinarrizko tarifa inportazio guztietan: 2025eko apirilaren 5etik aurrera, AEBetara inportatutako ondasun guztiek % 10eko zerga dute. Oinarrizko tarifa hau herrialde guztiei aplikatzen zaie, herrialde bakoitzeko tasa espezifiko handiago batek ordezkatzen ez badu behintzat. Etxe Zuriaren arabera, AEBek aspalditik izan dute batez besteko tarifa-tasa baxuenetako bat (% 2,5-3,3 ingurukoa MFN tarifa), bazkide askok tarifa altuagoak dituzten bitartean. % 10eko tarifa orokorraren helburua oreka hori berrezartzea eta diru-sarrerak sortzea da.

• "Elkarrekiko" Tarifa Gehigarriak ( Trumpen apirilaren 2ko tarifa-boladak garapen bidean dauden ekonomiak kaltetu ditzake | PIIE ): 2025eko apirilaren 9tik aurrera, AEBek gainkarga handiak merkataritza-defizit handiak dituzten herrialdeetako inportazioei. Trumpen iragarpenean, Txina da helburu nagusia, % 34ko tarifa osoarekin (% 10 oinarrizkoa + % 24 gehigarria). EBk osorik % 20ri , Japoniak % 24ri , Taiwanek % 32ri , eta beste nazio askok % 15-30+ bitarteko tasak dituzte. Garapen bidean dauden herrialde batzuk bereziki kaltetuak dira: adibidez, Vietnamek % 46ko tarifa AEBetara egindako esportazioetan, "elkarrekikotasunak" normalean esan nahi lukeenaren askoz handiagoa. Izan ere, ekonomialariek adierazi dute tarifa horiek ez benetan atzerriko tarifak islatzen (askoz txikiagoak izan ohi dira); AEBko defizitetara kalibratuta daude, ez beste herrialdeen inportazio-zergetara. Oro har, AEBetako inportazioetan bilioi bat dolarreko zergak askoz handiagoak dira orain, eta horrek aurrekaririk gabeko protekzionismo-hesi bat sortzen du.

• Produktu Baztertuak: Administrazioak zenbait inportazio tarifa berrietatik kanpo utzi zituen, segurtasun nazionalagatik edo arrazoi praktikoengatik. Etxe Zuriaren informazio-orriaren arabera, tarifa bereizien pean dauden ondasunak (hala nola altzairua eta aluminioa, eta 232. ataleko aurreko ekintzen arabera automobilak eta auto piezak) "elkarrekiko" tarifetatik kanpo geratzen dira. Era berean, AEBek barnean lortu ezin dituzten material kritikoak - energia produktuak (petrolioa, gasa) eta mineral espezifikoak (adibidez, lur arraroen elementuak) - salbuetsita daude. Bereziki, farmazia, erdieroaleak eta hornidura medikoak ere kanpo uzten dira osasun eta teknologia industriak arriskuan ez jartzeko. Bazterketa hauek aitortzen dute hornidura-kate batzuk oso garrantzitsuak edo ordezkaezinak direla berehala eteteko. Hala ere, iazko % 2,5etik oraingo % 22ra igoko da , inportazio-balioaren arabera haztatuta - 1930eko hamarkadaren hasieratik ikusi ez den babes-maila.

• Tarifari buruzko ekintza erlazionatuak: Apirilaren 3ko iragarpena 2025ean lehenagoko beste hainbat tarifa-mugimenduren ondoren etorri zen, eta horiek guztiek merkataritza-horma integral bat osatzen dute. 2025eko martxoan, administrazioak % 25eko tarifak ezarri zizkien inportatutako altzairuari eta aluminioari (2018ko altzairu-tarifak berretsi eta zabalduz) eta % 25eko tarifak iragarri zituen atzerriko automobilei eta auto-pieza garrantzitsuei (apirilaren hasieran indarrean). Txinako produktuen % 20ko tarifa bereizi bat ezarri zen 2025eko martxoaren 4an, Txinak fentanilo-trafikoan izandako ustezko rolagatik zigortzeko, eta % 20 hori apirilean iragarritako % 34 berriari gehitzen zitzaion Kanadatik eta Mexikotik datozen inportazio gehienek % 25eko tarifak dituzte, USMCAren "jatorri-arauak" zorrotz betetzen ez badituzte behintzat; neurri hori AEBek migrazio eta droga-politikari buruz egindako eskaerei lotuta dago. Laburbilduz, 2025eko apirilerako, AEBek produktuen espektro zabal bati zuzendutako tarifak dituzte: altzairua bezalako lehengaietatik hasi eta kontsumo-produktu amaituetaraino, aurkari eta aliatu guztientzat. Trump administrazioak etorkizunean sektore espezifikoetan, hala nola egurra eta farmazia-produktuetan (balizko % 25ekoa inportatutako sendagaietan), hornidura-kateko itzulera behartzeko estrategiaren barruan.

Kaltetutako sektoreak eta herrialdeak: Tarifak ia inportazio guztiei sektore nagusi guztiak kaltetzen dira , zuzenean edo zeharka. Hala ere, sektore batzuk nabarmentzen dira:

• Manufaktura eta Industria Astuna: Mundu osoan, industria-ondasunek % 10eko oinarrizko tarifa dute, eta tasa altuagoak dituzte Alemaniako (EBko tarifaren bidez), Japoniako, Hego Koreako eta abarren fabrikatzaileentzat. Atzerriko kapital-ondasunak eta makineria garestiagoak izango dira. Aipagarria da inportatutako autoek eta piezen % 25eko tarifa handia (bereiz ezarria), eta horrek Europako eta Japoniako automobilgileei gogor eragiten die. Altzairua eta aluminioa aurreko ekintzen ondorioz % 25eko tarifapean jarraitzen dute. Tarifa horien helburua AEBetako metal-ekoizleak eta automobilgileak babestea da, eta industria horiek barnean ekoiztera bultzatzea.

• Kontsumo-ondasunak eta txikizkako salmenta: Elektronika, arropa, etxetresna elektrikoak, altzariak eta jostailuak bezalako kategoriek –horietako asko inportatuak dira– prezioak igoko dituzte tarifengatik (adibidez, Txinako edo Mexikoko elektronika askok % 10-34ko zergak dituzte orain ). Eguneroko kontsumo-produktuak, telefono mugikorretatik hasi eta haurrentzako jostailuetaraino eta arroparaino AEBetako txikizkako saltzaile handiek ohartarazi dute zerga horien kostua erosleei pasako zaiela, mantentzen badira.

• Nekazaritza eta Elikadura: Nekazaritza-lehengaiak ez dira baztertzen, baina AEBek oinarrizko elikagai gutxiago inportatzen dituzte. Hala ere, elikagai-inportazio batzuek (frutak, sasoiko barazkiak, kafea, kakaoa, itsaskiak, etab.) gutxienez % 10eko kostu gehigarria izango dute. Bitartean, AEBko nekazariak oso kaltetuta daude esportazioen aldetik : Txina, Mexiko eta Kanada bezalako bazkide garrantzitsuek AEBetako nekazaritza-esportazioei tarifak ezartzen dizkiete (adibidez, Txinak % 15erainoko tarifak ezarri dizkie Amerikako sojari, txerriari, behiari eta hegaztiari ). Horrela, nekazaritza-sektorea zeharka kaltetzen da esportazio-salmenten galeraren eta gehiegizko salmentaren ondorioz.

• Teknologia eta Industria Osagaiak: Asiatik inportatutako goi-teknologiako produktu edo osagai askok tarifak izango dituzte (nahiz eta erdieroale kritiko batzuk salbuetsita egon). Adibidez, sareko ekipoek, kontsumo-elektronikakoek eta ordenagailu-hardwareak –askotan Txinan, Taiwanen edo Vietnamen eginak– inportazio-zerga handiak dituzte orain. Kontsumo-teknologiako hornikuntza-katea oso globala da: Best Buy-ko zuzendari nagusiak adierazi zuen bezala, Txina eta Mexiko dira saltzen dituzten elektronikako bi iturri nagusiak. Iturri horien tarifek inbentarioak eten eta teknologiako txikizkarien kostuak igoko dituzte. Horrez gain, Txinak lur arraroen elementuen esportazioak mugatuz erantzun du (ezinbestekoak goi-teknologiako fabrikaziorako), eta horrek sarrera horien mende dauden AEBetako teknologia- eta defentsa-enpresak estu

• Energia eta Baliabideak: AEBek petrolio gordina, gas naturala eta zenbait mineral kritiko salbuetsi zituzten (inportazio horien beharra onartuz). Hala ere, geopolitikoki energia sektorea ez dago ukitu gabe: 2025ean, Txinak % 15eko tarifa berri bat ezarri zien AEBetako ikatz eta GNL esportazioei, eta % 10eko AEBetako petrolio gordinari . Hau Txinaren mendekuaren parte da eta AEBetako energia esportatzaileei kalte egingo die. Gainera, horniduraren inguruko ziurgabetasunak mugaz gaindiko energia inbertsioa oztopatu dezake.

Laburbilduz, 2025eko apirileko tarifek AEBetako merkataritza-politikan protekzionismo-biraketa integrala merkataritza-harreman eta sektore nagusi guztietan . Hurrengo atalek neurri horien 2027ra arte ekonomian, industrietan eta munduko merkataritzan izango duten eraginaren azterketa egiten dute.

Makroekonomia-ondorioak (BPG, inflazioa, interes-tasak)

Ekonomialarien arteko adostasun zabala da tarifa hauek hazkunde ekonomikoaren oztopo izango direla, AEBetan zein mundu osoan inflazioa igoaraziz . Trumpen ustez, tarifek ehunka mila milioi euroko diru-sarrerak bilduko dituzte eta barne-ekoizpena berpiztuko dute. Hala ere, aditu gehienek ohartarazten dute epe laburreko edozein diru-sarreren irabazia kostuen igoerak, merkataritza-bolumenen murrizketak eta mendeku-neurriek gaindituko dutela ziurrenik.

BPGaren Hazkundean duen eragina: Herrialde guztiek BPGaren hazkunde errealaren galerak jasango dituzte 2025-2027 bitartean, tarifa-gerraren ondorioz. Inportazioak eraginkortasunez zergapetuz (eta esportazioen aurkako mendekua eraginez), tarifek merkataritza-jarduera eta -eraginkortasun orokorra murrizten dituzte. Ekonomialari batek laburbildu zuen bezala, "tarifetan parte hartzen duten ekonomia guztiek BPG errealean galerak izango dituzte" eta kontsumo-prezioen igoera. AEBetako ekonomia, munduko hornikuntza-kateetan sakonki integratuta dagoena, nabarmen moteldu daiteke: kontsumitzaileek ondasun gutxiago erosiko dituzte prezioak igotzen badira, eta esportatzaileek gutxiago salduko dute atzerriko merkatuak ixten badira. Aurreikuspen-erakunde nagusiek hazkunde-proiekzioak jaitsi dituzte ; adibidez, JPMorgan-eko analistek 2025-2026an AEBetan atzeraldi baten probabilitatea % 60ra igo zuten, tarifa-kolpea arrazoi nagusitzat aipatuz (neurri horien aurreko % 30eko oinarrizko kasutik gora). Fitch Ratings-ek ere ohartarazi zuen AEBetako batez besteko tarifa benetan % 22ra igotzen bada, kolpe hain larria izango litzatekeela, non "aurreikuspen gehienak baztertu daitezkeen" eta herrialde askok atzeraldian amaituko luketela tarifa-erregimen luzatu baten pean.

Epe laburrean (hurrengo 6-12 hilabeteetan), tarifak bat-batean ezartzeak merkataritza-fluxuen uzkurdura handia eta enpresen konfiantzan kolpe bat. AEBetako inportatzaileak presaka ari dira egokitzeko, eta horrek aldi baterako hornidura-eskasia edo erosketa presatuak ekar ditzake (enpresa batzuek inbentarioa aurrez kargatu zuten tarifak iritsi aurretik, 2025eko lehen hiruhilekoko inportazioak handituz, baina ondoren beherakada eraginez). Esportatzaileek, batez ere nekazariek eta fabrikatzaileek, eskaerak bertan behera uzten ari dira dagoeneko, atzerriko erosleek tarifa berriak aurreikusten baitituzte. Etenaldi honek beherakada labur bat ekar dezake 2025eko erdialdean , eta baita uzkurdura ekonomikoa ere zenbait sektoretan. 2026-2027 bitartean, tarifak irauten badute, munduko hornidura-kateak berrorientatuko dira eta ekoizpen batzuk lekuz aldatu daitezke , baina trantsizio-kostuek hazkundea tarifa aurreko joeraren azpitik mantenduko dute ziurrenik. Nazioarteko Diru Funtsak ohartarazi du tamaina honetako merkataritza-gerra iraunkor batek BPG globalari hainbat puntu portzentual urte pare batean, mundu mailako protekzionismoaren aurreko ataletan gertatu zen bezala (nahiz eta zifra zehatzak politika berri horien argitan NDFren analisi eguneratuaren zain dauden).

Historikoki, konparaketa 1930eko Smoot-Hawley Tarifa Legearekin , zeinak milaka produkturen tarifak igo baitzituen AEBetan, eta uste da Depresio Handia areagotu zuela. Analistek adierazi dute gaur egungo tarifa mailak Smoot-Hawleyren ondoren ikusi ez zirenetara hurbiltzen ari direla . 1930eko hamarkadako tarifek nazioarteko merkataritzaren kolapsoa eragin zuten bezala, egungo neurriek antzeko autoeragindako zauri baten arriskua dakarte. Cato Institutu libertarioak ohartarazi zuen tarifa berriek merkataritza gerra baten arriskua zekartela eta Depresio Handia areagotu zutela”** paralelo historiko batean. Oraingo testuinguru ekonomikoa desberdina den arren (merkataritza AEBetako BPGaren zati txikiagoa da herrialde batzuetan baino, eta politika monetarioa sentikorragoa da), eraginaren norabidea – ekoizpenean kolpe negatiboa – bera izatea espero da, 1930eko hamarkada bezain katastrofikoa ez bada ere.

Inflazioa eta kontsumorako prezioak: Tarifek inportatutako ondasunen gaineko zerga baten antzera jokatzen dute, eta inportatzaileek askotan kostuak kontsumitzaileei pasatzen dizkiete. Beraz, inflazioa epe laburrean igotzea litekeena da . Amerikako kontsumitzaileek prezio altuagoak ikusiko dituzte produktu sorta zabal batean; hala nola , janaria, arropa, jostailuak eta elektronika garestiagoak izango dira, asko Txinatik, Vietnametik, Mexikotik eta tarifa-kolpeak dituzten beste herrialde batzuetatik datozelako. Adibidez, industria-taldeek kalkulatu dute jostailuen prezioa % 50eraino Txinatik eta Vietnametik datozen jostailuen % 34-46ko tarifengatik, jostailuen hornikuntza-katean nagusi direnak (zifra hau jostailu-fabrikatzaileek aipatu zuten 2025eko apirilaren hasieran ( Zer jakin Trumpen tarifei eta enpresetan eta erosleetan duten eraginari buruz | AP News ) zerga berrietan). Era berean, kontsumo-elektronikako produktu ezagunek, hala nola telefono adimendunek eta ordenagailu eramangarriek, horietako asko Txinan muntatzen direnak, ehuneko biko prezioen igoera izan dezakete.

AEBetako txikizkako saltzaile nagusiek baieztatu dute prezioen igoerak espero direla . Best Buy-ko zuzendari nagusi Corie Barryk adierazi zuen elektronika kategorietako saltzaileek "tarifa-kostuen maila bat txikizkariei pasako dietela, eta horrek oso litekeena dela amerikar kontsumitzaileentzako prezioen igoerak". Target-eko zuzendaritzak ohartarazi zuen tarifek "presio esanguratsua" egiten dutela kostuetan eta marjinetan, eta horrek azkenean apaletako prezioak igotzea dakar. Oro har, ekonomialariek aurreikusten dute AEBetako kontsumo prezioen indizearen (KPI) inflazioa 1-3 puntu handiagoa izan daitekeela 2025-2026an tarifak gabe baino, enpresek kostuen zati handi bat pasako dutela suposatuz. Hau inflazioa moderatzen ari zen garaian gertatzen da; beraz, tarifek Erreserba Federalak inflazioa baretzeko egiten dituen ahaleginak ahuldu . Ironikoki, Trump presidenteak inflazioa jaisteko kanpaina egin zuen, baina inportazio zergak orokorrean igoz - nekazaritza eta mugako estatuetako senatari errepublikano batzuek ere aurka aipatu duten puntua.

Hala ere, hasierako kolpearen ondoren inflazioa modulatzeko zenbait modu daude. Kontsumitzaileen eskaria ahultzen bada prezio altuagoen eta ziurgabetasunaren ondorioz, baliteke txikizkako saltzaileek ezin izatea kostuen % 100ean transferitu eta marjina txikiagoak onar ditzakete edo kostuak murriztu beste nonbait. Gainera, dolar sendo batek (munduko inbertitzaileek AEBetako aktiboetan segurtasuna bilatzen badute nahasmendu garaian) inportazio prezioen igoerak partzialki konpentsatu ditzake. Izan ere, tarifak iragarri eta berehala, finantza-merkatuek hazkunde motelagoaren aurreikuspenak adierazi zituzten , eta horrek presioa eragin zuen interes-tasen gainean (adibidez, AEBetako Ogasunaren etekinak jaitsi egin ziren, hipoteka-tasen jaitsieran lagunduz). Interes-tasa baxuagoek, denborarekin, inflazioa moteldu dezakete eskaria hoztuz. Hala ere, epe laburrean (hurrengo 6-12 hilabeteetan), efektu garbia estanflaziogilea izango da ziurrenik : inflazio handiagoa hazkunde motelagoarekin konbinatuta, ekonomia merkataritza-erregimen berrira egokitzen den heinean.

**Diru-politika eta interes-tasak: Alde batetik, tarifek eragindako inflazioak diru-politika zorrotzagoa (interes-tasa altuagoak) eska dezake prezioen hazkundea kontrolpean mantentzeko. Bestetik, atzeraldiaren arriskuak eta finantza-merkatuen hegazkortasunak politika lasaitzearen alde egingo lukete. Hasieran, Fedek adierazi du egoera arretaz kontrolatuko duela; analista askok espero dute Fedek "itxaron eta ikusi" ikuspegia hartuko duela 2025eko erdialdera arte, hazkundearen moteltzea edo inflazioaren gorakada den joera nagusia ebaluatuz. Seinaleek beherakada larria adierazten badute (adibidez, langabeziaren igoera, ekoizpenaren jaitsiera), Fedek tasak ere jaitsi ditzake inportazio-prezioak igo arren. Izan ere, AEBetako burtsa-indizeak nabarmen jaitsi dira egunez jarraian: Dow Jones % 5 baino gehiago jaitsi da bi negoziazio-saioetan, Txinaren mendeku-mugimenduen ondoren, atzeraldiaren beldurrak islatuz. Bonuen errentagarritasun baxuagoek dagoeneko lagundu dute hipoteka-tasak eta beste epe luzeko interes-tasak murrizten, Fedek esku hartu gabe ere.

2025-2027 bitartean, interes-tasak nagusitzen den efektuaren arabera moldatuko dira: tarifek eragindako inflazio iraunkorra edo moteltze ekonomiko iraunkorra. Merkataritza-gerra tarifa osoak indarrean jarraitzen badu, ekonomialari askok aurreikusten dute Fed-ek politika lasaitzeko 2025aren amaieran hazkundea suspertzeko, hasierako prezioen kolpea xurgatu dela eta mehatxu handiagoa langabezia dela argi dagoenean. 2026 edo 2027rako, atzeraldi bat gertatzen bada (merkataritza-gerra areagotzen ari den eszenatoki batean aukera erreala dena), interes-tasak gaur egun baino askoz txikiagoak izan daitezke, Fed-ek (eta mundu osoko beste banku zentralek) eskaria suspertzeko lanean ari diren bitartean. Alderantziz, ekonomia ustekabean erresilientea bada eta inflazioa altua mantentzen bada, Fed jarrera oldarkorra hartzera behartuta egon daiteke, estanflazio-eszenatoki baten arriskua sortuz. Laburbilduz, tarifek ziurgabetasun handia sartzen dute diru-politikaren ikuspegietan. Ziurtasun bakarra da politikariak lurralde ezezagun batean nabigatzen ari direla orain - ia mende batean ikusi ez diren AEBetako tarifa-mailak -, eta horrek emaitza makroekonomikoak oso aurreikusezinak bihurtzen ditu.

Industriaren eragin espezifikoak (manufaktura, nekazaritza, teknologia, energia)

Tarifa-kolpea modu irregularrean zabalduko da industria ezberdinetan, irabazleak, galtzaileak eta doikuntza-kostu orokorrak . Babestutako industria batzuek aldi baterako bultzada jaso dezakete, eta beste batzuek, berriz, kostu handiagoak.

Fabrikazioa eta Industria

(Datu-orria: Donald J. Trump presidenteak larrialdi nazionala deklaratu du gure lehiakortasun-abantaila handitzeko, gure subiranotasuna babesteko eta gure segurtasun nazionala eta ekonomikoa indartzeko – Etxe Zuria)

Trumpen tarifen erdigunean fabrikazioa Altzairugileek dagoeneko onura atera diote % 25eko altzairu-tarifarekin: barne-altzairuaren prezioek aurreikuspenarekin gora egin zuten, eta horrek AEBetako altzairu-lantegiek ekoizpena handitu eta langile batzuk berriro kontratatu ahal izan zituzten (2018ko tarifen ondoren laburki gertatu zen bezala). Automobilgintzak ere efektu mistoak izan ditzake: atzerriko markako autoen inportazioak garestiagoak dira % 25eko auto-tarifa berriarekin, eta horrek Amerikako kontsumitzaile batzuk AEBetan muntatutako auto bat aukeratzera eraman ditzake. Epe laburrean, AEBetako hiru automobilgile handiek (GM, Ford, Stellantis) merkatu-kuota irabazi dezakete inportatutako ibilgailuen prezioak igotzen badira. Badira txostenak Europako eta Asiako automobilgile batzuek ekoizpen gehiago AEBetara eramatea tarifak saihesteko, eta horrek hurrengo bi urteetan Amerikan fabrika berriak inbertitzea ekar dezake (adibidez, Volkswagen eta Toyotak AEBetako muntaketa-kateak zabaltzea).

bertako fabrikatzaileentzako edozein . Lehenik eta behin, AEBetako fabrikatzaile askok inportatutako osagai eta lehengaien menpe daude. Elektronika, metalak, plastikoak eta produktu kimikoak bezalako sarreren gaineko % 10eko tarifa orokorrak ekoizpen-kostua igotzen du AEBn. Adibidez, Amerikako etxetresna elektrikoen fabrika batek Txinatik pieza bereziak inportatu beharko lituzke oraindik; pieza horiek % 34 gehiago balio dute orain, eta horrek azken produktuaren lehiakortasuna higatzen du. Hornikuntza-kateak oso lotuta daude – automobilgintza industriak nabarmendu duen puntu bat, non piezek NAFTA/USMCA mugak hainbat aldiz zeharkatzen dituzten. Tarifa berriek hornikuntza-kate horiek eten egiten dituzte: Txinako auto-piezek tarifak dituzte, eta AEB, Mexiko eta Kanada artean mugitzen diren piezek tarifak dituzte USMCAren jatorri-arau zorrotzak betetzen ez badituzte , eta horrek AEBetan oinarritutako muntaketaren kostuak ere handitu ditzake. Ondorioz, automobil-fabrikatzaile batzuek ekoizpen-kostu handiagoak eta kaleratze posibleak salmentak jaisten badira. 2025eko apirileko industria-txosten baten arabera, BMW eta Toyota bezalako automobilgile handiek, modelo eta osagai amaitu asko inportatzen dituztenek, prezioen igoerak planifikatzen hasi dira eta ekoizpen-lerro batzuk geldiarazi ere egin dituzte salmenta-beherakadengatik. Horrek adierazten du Detroitek onura izan dezakeen arren, automobilgintza sektore zabalagoak (kontzesionarioak eta hornitzaileak barne) lanpostuen galerak izan ditzakeela autoen salmenta orokorrak prezioen igoeraren ondorioz jaisten badira.

Bigarrenik, AEBetako manufaktura esportatzaileak mendekuen aurrean zaurgarriak dira. Txina, Kanada eta EB bezalako herrialdeek erantzuten ari dira Amerikako industria-ondasunei (beste produktu batzuen artean) zuzendutako tarifekin. Adibidez, Kanadak iragarri du AEBetako autoen tarifak % 25eko tarifa batekin parekatuko dituela AEBetan egindako ibilgailuetan . Horrek esan nahi du AEBetako autoen esportazioak (urtean milioi bat ibilgailu inguru, asko Kanadara) kaltetuko direla, esportaziorako eraikitzen duten AEBetako automobil-lantegiei kalte eginez. Txinaren mendekuen zerrendan manufakturatutako produktuak ere sartzen dira, hala nola hegazkinen piezak, makineria eta produktu kimikoak. AEBetako fabrika batek atzerriko erosleen sarbidea galtzen badu mendeku-tarifengatik, ekoizpena murriztu beharko du. Adibide bat: Boeing (Amerikako aeroespazial fabrikatzailea) ziurgabetasunari aurre egin behar dio orain Txinan –lehen bere merkatu bakarreko handiena–, Txinak hegazkinen erosketak Europako Airbusera desbideratuko dituela espero baita, AEBko merkataritza-jarrera zigortzeko. Horrela, aeroespazial eta makineria astun bezalako industriek nazioarteko salmenta garrantzitsuak gal ditzakete .

Laburbilduz, manufakturari dagokionez, tarifek inportazioen lehia arintzen dute barne merkatuan (abantaila bat enpresa batzuentzat), baina sarrera-kostuak eta atzerriko mendekua , eta hori negatiboa da beste batzuentzat. 2025-2027 bitartean, manufaktura-lanpostu batzuk gehitu daitezke babestutako nitxoetan (altzairu-lantegiak, agian muntaketa-lantegi berriak), baina baita lehia gutxiago duten edo esportazioen beherakadak dituzten sektoreetan galdu ere. AEBn ere, manufakturatutako produktuen prezio altuagoek eskaria moteldu dezakete; adibidez, eraikuntza-enpresek makina gutxiago eros ditzakete ekipamenduen prezioak igotzen badira, makineria-egileen eskaerak murriztuz. Adierazle goiztiar bat: AEBetako manufaktura-PMIa (Erosketa Kudeatzaileen Indizea) nabarmen jaitsi zen 2025eko apirilean eta maiatzean, uzkurdura adieraziz, eskaera berriak (batez ere esportazio-eskaerak) agortu baitziren. Horrek iradokitzen du, oro har, manufaktura-jarduera gutxitu egin daitekeela epe laburrean, babesa izan arren, ekonomia-oztopo orokorraren ondorioz.

Nekazaritza eta Elikagai Industria

Nekazaritza sektorea da merkataritza gerra baten ondorioen eraginpean gehien daudenetako bat. AEBek elikagai batzuk inportatzen dituzten arren, nekazaritza-lehengaien esportatzaile nagusia da, eta esportazio horiek mendekua hartzeko jomuga dira. Trumpen iragarpena egin eta egun batera, Txinak, Mexikok eta Kanadak (AEBetako nekazaritza-produktuen hiru erosle handienak) Amerikako nekazaritzaren aurkako mendeku-tarifak iragarri zituzten . Txinak, adibidez, % 15erainoko tarifak ezarri zizkien AEBetako nekazaritza-esportazio ugariri, besteak beste, soja, artoa, behi-haragia, txerria, hegazti-haragia, fruta eta fruitu lehorrak. Lehengai horiek AEBetako nekazaritza-ekonomiaren oinarriak dira (Txinak 20.000 milioi dolar baino gehiago erosten ditu urtean AEBetako soja-babarrunetan azken urteotan). Txinako tarifa berriek AEBetako zerealak eta haragiak garestituko dituzte Txinan, eta litekeena da Txinako inportatzaileak Brasilgo, Argentinako, Kanadako edo beste nonbaiteko hornitzaileetara joatea. Era berean, Mexikok adierazi zuen AEBetako nekazaritzaren aurkako mendekua hartuko zuela (nahiz eta iragarpena egin zuenean Mexikok zerrenda zehaztea atzeratu zuen, negoziaziorako itxaropena iradokiz). Kanadak dagoeneko tarifak ezarri dizkie AEBetako elikagai produktu batzuei (2025ean, Kanadak % 25eko tarifa ezarri zien 30.000 milioi dolar kanadarrei AEBetako produktuei, nekazaritza-produktu batzuei, hala nola AEBetako esnekiak eta prozesatutako elikagaiak).

Amerikako nekazarientzat, hau 2018-2019ko merkataritza gerraren déjà vu mingarria da, baina eskala handiagoan. Nekazaritza-errentak jaitsi egingo direla espero da, esportazio-merkatuak txikitu eta soberakinen barne-prezioak jaisten diren heinean. Sojaren stockak, adibidez, berriro pilatzen ari dira Txinak eskaerak bertan behera uzten dituen heinean, sojaren prezioak behera bultzatuz eta nekazaritza-diru-sarreretan kalte eginez. Gainera, inportatutako nekazaritza-ekipo edo ongarri oro garestiagoa da orain tarifengatik, nekazarien ustiapen-kostuak igoz. Ondorio garbia nekazaritza-irabazi-marjinen murrizketa da eta landa-eremuetan kaleratzeak . Nekazaritza-industriak ozen hitz egin du: AEBetako elikagai- eta nekazaritza-taldeen koalizio batek tarifak "desegonkortzaileak" direla salatu zuen eta "barne-hazkundea sustatzeko helburuak ahultzeko arriskua" . Iowa, Kansas eta nekazaritza-munduan asko dauden beste estatu batzuetako legegile errepublikanoek ere administrazioari presioa egiten ari dira laguntzak edo salbuespenak emateko, eta adierazi dute nekazaritza-porrotak handitu daitezkeela merkataritza-gerra jarraitzen badu.

Kontsumitzaileek zenbait ondorio nabarituko dituzte janari-dendan, nahiz eta AEBak neurri handi batean autosufizienteak diren oinarrizko produktuetan. Amerikak hazten ez dituen elikagaien inportazioen tarifek (kafea, kakaoa, espeziak, fruta batzuk bezalako produktu tropikalak) produktu horien prezioak apur bat igotzea . Adibidez, txokolatea garestiagoa izan daiteke Boli Kostako kakaoak % 21eko AEBko tarifa duelako orain , baina AEBek ezin dute kakaoa barne-maila kantitate handirik ekoitzi. (Boli Kostak munduko kakaoaren % 40 inguru ekoizten du eta AEBek ia kakao behar duen guztia inportatu behar du). Horrek puntu zabalago bat erakusten du: behar diren nekazaritza-produktu batzuentzat (kafea, kakaoa, bananak, etab.), tarifek kostuak igotzen dituzte besterik gabe, ekoizpena AEBetara lekualdatzeko inolako onurarik gabe : ezin da kafea landatu Ohion edo ganba tropikalak hazi Iowan. Peterson Institute for International Economics (PIIE) erakundeak berezko muga hori azpimarratu zuen, eta adierazi zuen "literalki ezinezkoa" dela kakaoa eta kafea bezalako elikagai batzuen ekoizpena birkokatzea; Elementu horien tarifek “kostuak baino ez dizkiete ekarriko dagoeneko pobreak diren herrialdeei” esportatzen dituztenei, AEBetako industriarentzat inolako onurarik gabe. Kasu hauetan, AEBetako kontsumitzaileek gehiago ordaintzen dute eta garapen bidean dauden herrialdeetako nekazariek gutxiago irabazten dute; galtzaile-galtzaile emaitza.

2025-2027rako aurreikuspena: Tarifak mantentzen badira, nekazaritza sektorea sendotu eta merkatu berriak bilatuko ditu ziurrenik. AEBetako gobernuak diru-laguntzekin edo erreskate-ordainketekin esku hartu dezake nekazariei (2018-19an egin zuen bezala) galerak konpentsatzeko. Nekazari batzuek tarifa-efektuko labore gutxiago landa ditzakete eta beste batzuetara aldatu (adibidez, soja-azalera gutxiago 2026an, Txinako eskaria behera jarraitzen badu). Merkataritza-ereduak alda daitezke: agian AEBetako soja eta arto gehiago joango dira Europara edo Hego-ekialdeko Asiara, Txina itxita jarraitzen badu, baina merkataritza-fluxuak doitzeak denbora behar du eta askotan deskontuak dakartza. 2027rako, egitura-aldaketak ere ikus ditzakegu: Txina bezalako herrialdeek hornitzaile alternatiboetan inbertsio handiak egiten dituzte (Brasilek soja-ekoizpenerako lur gehiago garbitzen du, etab.), eta horrek esan nahi du tarifak geroago kendu arren, AEBetako nekazariek ez dutela erraz berreskuratuko merkatu-kuota. Kasurik txarrenean, merkataritza-gerra luze batek behin betiko alda dezake munduko nekazaritza-merkataritza, AEBetako esportatzaileen kaltetan. Barne mailan, kontsumitzaileek ez dute gabezia handirik nabarituko agian, baina esportaziora bideratutako nekazaritza-industria gutxiagok aurrera egiten ikusiko dute, eta horrek eragina izan dezake nekazaritza-ekipoen salmentan, landa-enpleguan eta esportazioekin lotutako elikagaiak prozesatzeko industrietan (adibidez, soja-irina eta olioa egiteko xehatzean). Laburbilduz, nekazaritzak asko galduko du tarifa-borroka honetan, bai berehala bai epe luzera, atzerriko erosleek ohitura berriak ezartzen badituzte.

Teknologia eta Elektronika

Teknologia sektoreak efektu nahasketa konplexu bati aurre egin behar dio. Teknologia produktu asko inportatzen dira (eta, beraz, AEBko tarifek kaltetzen dituzte), eta AEBko teknologia enpresek ere merkatu globalak dituzte (kanpoko mendekuen aurrean).

Inportazioei dagokienez, kontsumo elektronika eta informatika hardwarea Txinatik eta Asiatik inportatzen diren produktu nagusienen artean daude. Ameriketako Estatu Batuetako kontsumitzaileek eta enpresek kantitate handitan erosten dituzten telefono adimendunak, ordenagailu eramangarriak, tabletak, sareko ekipoak, telebistak eta abar bezalako elementuak % 10eko tarifa baten menpe daude orain, eta kasu askotan gehiago (% 34 Txinatik, % 24 Japoniatik edo Malaysiatik, % 46 Vietnametik, etab.). Horrek kostuak handituko ditu Apple, Dell, HP eta gailu edo osagai amaituak inportatzen dituzten beste hainbat enpresentzat. Askok saiatu ziren ekoizpena Txinatik dibertsifikatzen aurreko merkataritza tentsioetan –adibidez, muntaketa batzuk Vietnamera edo Indiara eramanez–, baina Trumpen tarifa berriek ia ez dute beste herrialderik salbuesten (Vietnamgo % 46ko tarifa adibide bat da). Enpresa batzuek USMCAren ihesbidea baliatzen saiatuko dira muntaketa Mexikotik edo Kanadatik bideratuz (horiek tarifarik gabe jarraitzen dute ondasun kualifikatuentzat), baina administrazioak Ipar Amerikakoak ez diren edukien aurka ere neurriak hartzeko asmoa du han ere. Epe laburrean, espero da hornidura etenak eta kostuen igoerak teknologiaren hornidura katean. Txikizkako saltzaile handiek elektronika pilatzen ari dira prezioen igoerak atzeratzeko, baina inbentarioak ez dira betiko iraungo. 2025eko oporraldirako, dendetako apaletan dauden tramankuluek prezio nabarmen handiagoak izan ditzakete. Teknologia-enpresek erabaki beharko dute kostuaren zati bat bereganatu (beren irabazi-marjinak ukituz) edo kontsumitzaileei erabat pasatu. Best Buy-ren prezioen igoera zabalei buruzko abisuak iradokitzen du kostuaren zati bat behintzat azken kontsumitzaileengana iritsiko dela.

Kontsumitzaileen gailuez gain, industria-teknologia eta osagaiak ere kaltetuak dira. Adibidez, erdieroaleak –horietako asko Taiwanen, Hego Korean edo Txinan egiten dira– funtsezko sarrerak dira AEBetako industrientzat. Etxe Zuriak erdieroaleak salbuetsi zituen tarifa berritik esplizituki , ziurrenik AEBetako elektronikaren fabrikazioa oztopatzea saihesteko. Hala ere, beste pieza batzuk, hala nola zirkuitu-plakak, bateriak, osagai optikoak, etab., agian ez dira guztiak salbuetsita egongo. Horien eskasia edo kostuen igoerak autoetatik hasi eta telekomunikazio-ekipoetaraino denetarik fabrikatzea moteldu dezake. Tarifak jarraitzen badute, teknologiaren hornikuntza-kateak lokalizatzeko : agian txiparen muntaketa eta elektronikaren fabrikazio gehiago AEBetara edo tarifei lotuta ez dauden herrialde aliatuetara mugitzea. Izan ere, Biden administrazioak (aurreko agintaldian) dagoeneko hasi zen etxeko erdieroale-fabrikak pizgarriak ematen; Trumpen tarifek presio handiagoa egiten diete teknologia-enpresei ekoizpena lokalizatzeko edo dibertsifikatzeko.

Esportazioei dagokienez, AEBetako teknologia-enpresek atzerriko erreakzio negatiboak jasan ditzakete merkatu nagusietan. Txinaren mendekuak, orain arte, zeharka AEBetako teknologiari eta industriari zuzendutako neurriak barne hartu ditu: Pekinek iragarri du lur arraroen mineralen (samarioa eta gadolinioa bezalakoen) esportazio-kontrol zorrotzagoak ezarriko dituela, mikrotxipak, ibilgailu elektrikoen bateriak eta aeroespazioko osagaiak bezalako produktu teknologikoak fabrikatzeko ezinbestekoak direnak. Mugimendu hau kontrako kolpe estrategikoa da, Txinak lur arraroen munduko hornidura menderatzen baitu. AEBetako teknologia- eta defentsa-enpresei kalte egin diezaieke material horiek lortu ezin badituzte, edo Txinatik kanpoko iturrietatik prezio altuagoak ordaintzera behartu. Horrez gain, Txinak zigor edo murrizketapean dauden AEBetako enpresen zerrenda zabaldu du: beste 27 AEBetako enpresa gehitu dira merkataritza-zerrenda beltzetan , tartean teknologia-sektoreko batzuk. Aipagarria da AEBetako defentsa-teknologiako enpresa bat eta logistika-enpresa bat Txinako negozio batzuetatik kanpo geratu zirenen artean egotea, eta Txinak ikerketak abiarazi zituen Txinan DuPont bezalako AEBetako enpresen aurka, antitrust eta dumpingagatik. Ekintza hauek adierazten dute Txinan jarduten duten AEBetako teknologia- eta industria-enpresek arauzko jazarpena edo kontsumitzaileen boikotak jasan ditzaketela. Adibidez, Apple eta Tesla –Txinako AEBetako enpresa ospetsuak– ez dira oraindik zuzenean jomugan jarri, baina Txinako sare sozialak nazionalisten deialdiz beteta daude “txinatar markak erosteko” eta amerikar markak baztertzeko, tarifaren iragarpenaren ondoren. Sentimendu hori handitzen bada, AEBetako teknologia-enpresek salmentak gutxitzea ikus dezakete Txinan, munduko telefono adimendunen eta ibilgailu elektrikoen merkaturik handienean.

Epe luzerako ondorioak teknologiarentzat: berrantolaketa estrategikoa izan dezake . Enpresek gehiago inbertitu dezakete tarifarik gabeko eskualdeetako manufakturetan (agian AEBetan fabrikak zabalduz, nahiz eta horrek denbora eta kostu handiagoak behar dituen) edo software eta zerbitzuetan gehiago bultzatu hardwarearen irabazien mendekotasuna murrizteko. Bigarren mailako efektu positibo batzuk: lehen Txinatik soilik lortzen ziren osagaien ekoizle nazionalak ager daitezke aukerarik badago (adibidez, AEBetako startup batek osagai elektroniko mota bat etxean egiten has daiteke hutsunea betetzeko - tarifek eragindako % 34ko prezio-kuxin batek lagunduta). AEBetako gobernuak ere industria teknologiko kritikoak lagunduko ditu (diru-laguntzen edo Defentsa Ekoizpenaren Legearen bidez) hornidura arazoak arintzeko. 2027rako, Txinan zentratutako teknologia hornidura-kate apur bat gutxiago ikus dezakegu, baina baita eraginkorragoa ere - hau da, oinarrizko kostu handiagoak eta berrikuntzaren erritmo motelagoa, lankidetza globala murriztu delako. Bitartean, kontsumitzaileen aukerak murriztu egin daitezke (Asiako elektronika marka merkeak AEBko merkatutik ateratzen badira) eta berrikuntza kaltetu egin daiteke enpresek baliabideak tarifa-nabigazioan gastatzen baitituzte I+Gan baino.

Energia eta Lehengaiak

Energia sektorea neurri batean salbatu da diseinuaren arabera, baina oraindik ere merkataritza-tentsio zabalagoek eta mendeku-mugimendu espezifikoek eragiten diote. AEBek nahita baztertu zituzten petrolio gordina, gas naturala eta mineral kritikoak beren tarifetatik, onartuz horiek zergapetzeak AEBetako industria eta kontsumitzaileentzako sarrera-kostuak igoko lituzkeela (adibidez, gasolina-prezio altuagoak) barne-ekoizpena asko bultzatu gabe. AEBek oraindik ezin dute ase mineral batzuen (lur arraroak, kobaltoa, litioa bezalakoak) edo petrolio gordinaren kalitate astunaren eskaera guztia, beraz, inportazio horiek zergarik gabe jarraitzen dute hornidura bermatzeko. Gainera, "lingoteak" (urrea, etab.) salbuetsita zeuden, ziurrenik finantza-merkatuak ez nahasteko.

Hala ere, Amerikaren merkataritza-bazkideak ez dira hain jatorrak izan AEBetako energia-esportazioekin. Txinaren mendekua bereziki nabarmena da energian : 2025eko hasieran, Txinak % 15eko tarifa ezarri zion AEBetako ikatzari eta gas natural likidotuari (GNL), eta % 10eko tarifa AEBetako petrolio gordinari. Txina GNL inportatzaile gero eta handiagoa da eta azken urteotan AEBetako GNL erosle garrantzitsua izan da; tarifa hauek AEBetako GNL lehiakorra ez izatea eragin dezakete Txinan, Qatarko edo Australiako GNLrekin alderatuta. Era berean, Txinak AEBetako petrolio gordina inportatzea energia-merkataritza-fluxuen sinboloa zen; orain, tarifa batekin, Txinako findegiek AEBetako petrolio-kargak saihestu ditzakete. Izan ere, Pekineko txostenek iradokitzen dute estatu-kudeatutako Txinako enpresek AEBetako GNL esportatzaileekin epe luzerako kontratu berriak sinatzea eten dutela eta erregaiaren alternatibak (Errusia, Ekialde Hurbila) bilatzen ari direla. Energia-merkataritzaren desbideratze honek eragina izan dezake AEBetako energia-enpresetan: GNL esportatzaileek beste erosle batzuk aurkitu beharko dituzte (agian Europan edo Japonian, nahiz eta irabazi txikiagoak izan prezioetan eragina izanez gero), eta AEBetako petrolio-ekoizleek merkatu global estuagoa ikus dezakete, eta horrek AEBetako petrolioaren prezioak apur bat jaitsi ditzake (ona gidarientzat, ez bikaina petrolio-industriarentzat).

Beste dimentsio geopolitiko bat sortzen ari da: mineral kritikoak . AEBek salbuetsi zituen arren, Txinak mineral batzuen gaineko kontrola arma gisa erabiltzen ari da. Goian aipatu ditugu Txinako lur arraroen esportazio-kontrolak. Lur arraroen elementuak funtsezkoak dira energia-teknologietarako (haize-errotak, ibilgailu elektrikoen motorrak) eta elektronikarako. Horrez gain, badira zantzuak Txinak beste material batzuen esportazioak mugatu ditzakeela (litioa edo grafitoa ibilgailu elektrikoen baterietarako, adibidez) tentsioak okerrera egiten badute. Mugimendu horiek sarrera horien prezio globalak igoko lituzkete eta energia garbiaren industriaren hazkundea zailduko lukete (agian AEBek ibilgailu elektrikoetan eta energia berriztagarrietan egiten dituzten ahaleginak motelduz, ironikoki sektore horietako AEBek egiten dituzten fabrikazio-helburu batzuk ahulduz).

Petrolio eta gas merkatuak, oro har, zeharkako ondorioak ere izan ditzake. Munduko merkataritza moteldu eta ekonomiak atzeraldirantz jotzen badu, petrolioaren eskaria jaitsi egin daiteke, eta horrek mundu osoko petrolioaren prezioak jaistea ekarriko luke. Horrek hasieran AEBetako kontsumitzaileei mesede egin diezaieke (gasolina merkeagoa ponpan), baina AEBetako petrolio industriari kalte egingo lioke, eta baliteke 2026an zulatze murrizketak eragitea prezioak jaisten badira. Alderantziz, tentsio geopolitikoak zabaltzen badira (adibidez, OPECek edo beste batzuek modu ezustekoan erantzuten badute), energia merkatuak ezegonkorragoak izan daitezke.

Meatzaritza eta produktu kimikoak bezalako industriek babes pixka bat izan dezakete inportazio aldetik (adibidez, altzairua/aluminioa ez diren inportatutako metalek % 10eko tarifak dituzte, eta horrek bertako meatzariei lagun diezaieke neurri batean). Baina sektore horiek esportatzaile handiak izaten dira normalean, eta atzerriko tarifak jasan ditzakete. Adibidez, Txinak produktu petrokimikoak eta plastikoak AEBren aurkako tarifa-zerrendan (Amerikako produktu kimikoen esportazio handiak kontuan hartuta), eta horrek kalte egin diezaieke Golkoko kostaldeko produktu kimikoen fabrikatzaileei.

Laburbilduz, energiaren eta lehengaien arloa neurri batean babestuta dago AEBren zuzeneko tarifetatik, baina mundu mailako truke-trukean korapilatuta . 2027rako, mundu mailako energia-merkataritza bifurkatuagoa ikus dezakegu: AEBko erregai fosilen esportazioak Europara eta aliatuetara bideratuago egongo dira, eta Txinak, berriz, beste leku batzuetatik lortzen ditu. Gainera, merkataritza-gerra honek nahi gabe beste herrialde batzuk bultzatu ditzake AEBko energiarekiko eta teknologiarekiko menpekotasuna murrizteko; adibidez, Txinak lur arraroetan duen arreta jartzeak balio-katean gora bizkortu dezake (produktu teknologiko gehiago egitea barne mailan, AEBko teknologia behar ez izateko – nahiz eta hori 2027tik aurrerako epe luzerako arazoa den).

Industriaren araberako ondorioa: AEBetako industria batzuek atzerriko lehiatik epe laburreko arintzeaz goza dezaketen arren (adibidez, oinarrizko altzairugintza, etxetresna elektriko batzuen fabrikazioa), industria gehienek kostu handiagoak eta merkatu global okerragoa izango dute . Ekoizpen modernoaren elkarri lotutako izaerak esan nahi du ez dagoela sektorerik benetan isolatuta . Babestutako industriek ere aurki dezakete edozein irabazi sarrera-prezio altuagoek edo mendeku-galerek konpentsatzen dutela. Tarifek birbanaketa-kolpe gisa jokatzen dute: kapitala eta lana barne-eskaria asetzen duten industrietara aldatzen hasiko dira, eta merkataritzaren menpe daudenetatik urrun. Baina birbanaketa hori ez da eraginkorra eta garestia bitartean. Hurrengo bi urteak doikuntza biziko aldia izango dira ziurrenik, industriek hornidura-kateak eta estrategiak birkonfiguratzen baitituzte tarifa-paisaia berriari aurre egiteko.

Hornikuntza-kateetan eta nazioarteko merkataritza-ereduetan dituen eraginak

2025eko apirileko tarifen igoerak munduko hornidura-kateak irauli eta hamarkadetan zehar sortzen ari diren merkataritza-ereduak aldatuko ditu . Mundu osoko enpresek berriro ebaluatuko dute nondik lortzen dituzten osagaiak eta non kokatzen duten ekoizpena, tarifen eragina arintzeko.

Hornikuntza-kateen etenaldia: Hornikuntza-kate asko, batez ere elektronikan, automobilgintzan eta jantzietan, tarifa baxuak eta merkataritza nahiko marruskadurarik gabekoa zirela suposatuz optimizatu ziren. Bat-batean, mugaz gaindiko mugimendu askotan % 10-30eko tarifak ezarrita, kalkulua aldatu da. Berehalako etenaldiak ikusten ari gara dagoeneko: tarifak ezarri zirenean bidean zeuden ondasunak portuan trabatuta daude kostu handiagoekin, eta enpresak bidalketak berrantolatzen saiatzen ari . Adibidez, Mexikotik AEBetara produktuak garraiatzen dituen kamioi batek orain tarifak jasan ditzake produktuak USMCAren edukiaren arauak betetzen ez baditu (produktuentzat tokiko jatorria da, baina AEBko osagaiak dituzten prozesatutako elikagaiak izan daitezke baldintzak betetzen). Muga-pasabideetan ondasunez betetako kamioien azpimarratzen dute zein integratuta dauden Ipar Amerikako hornikuntza-lerroak, eta nola egokitu behar diren orain. Ezinbesteko ondasunek isurtzen jarraitzen dute, baina kostu handiagoan edo jatorria frogatzeko paper gehiagorekin.

Enpresek ahaleginak bizkortuko dituzte hornidura-kateak "erregionalizatzeko" edo "lagun-shore" . Horrek esan nahi du sarrera gehiago barne mailan edo tarifa gehigarririk gabeko herrialdeetatik lortzea. Erronka, lehen aipatu bezala, da AEBek funtsean ia herrialde guztiak jomugan jarri dituztela, beraz, Ipar Amerikatik kanpo hornidura-aukera guztiz tarifarik gabeko gutxi daude. Segurtasun-portu nabarmena USMCA blokean dago (AEB, Mexiko, Kanada) : USMCAren arauak guztiz betetzen dituzten ondasunak (adibidez, % 75eko Ipar Amerikako edukia duten autoak) tarifarik gabe negoziatu daitezke Ipar Amerikan. Horrek pizgarri handia sortzen die enpresei Ipar Amerikako edukia handitzeko . Baliteke fabrikatzaileek osagaien ekoizpen gehiago Mexikora edo Kanadara eramaten saiatzea (non kostuak AEB baino txikiagoak diren, baina ondasunak AEBetara zergarik gabe sar daitezkeen baldintzak betetzen badituzte). Izan ere, Kanadak eta Mexikok beraiek nahiago dute hau: inbertsioa Asiara baino haiei desbideratzea nahi dute. Kanadako gobernuak dagoeneko neurriak hartu ditu, hala nola, mendeku gisa AEBetako zenbait ondasun debekatzea eta tokiko hornidura sustatzea (Ontarioko probintziak, adibidez, Amerikako alkohola erostea utzi zuen bere likore-dendetarako, tarifa-borrokaren erdian alternatibak sustatzeko).

doikuntza inkrementalak ikusiko ditugu, bat-bateko eraberritzeen ordez. Adibide batzuk: elektronika-enpresek piezak bi aldiz hornitu ditzakete (batzuk tarifa-kolpea duen Txinatik, beste batzuk Mexikotik) apustuak babesteko. Txikizkako saltzaileek hornitzaile alternatiboak aurki ditzakete % 10eko oinarrizko tarifa soilik duten herrialdeetan, % 34koaren ordez (adibidez, arropa Bangladeshetik (% 10) erostea, Txinatik (% 34) beharrean). Merkataritza-desbideratzea : berariaz helburu ez diren herrialdeek onura atera dezakete lehenago tarifa-herrialdeetatik zetozen ondasunak hornituz. Adibidez, Vietnam eta Txina tarifa handiak dituzte, beraz, AEBetako inportatzaile batzuek Indiara, Thailandiara edo Indonesiara ondasun batzuetarako (herrialde horiek bakoitzak % 10eko oinarrizko tarifa du, eta agian gehigarria, baina oro har Txinarena baino txikiagoa - Indiaren tarifa gehigarri zehatza ez da publikoki adierazi, baina Indiak AEBekin duen merkataritza-soberakinak tarifa gehigarri batzuk ekar ditzake). Europako enpresek autoen esportazioak AEBetara eraman ditzakete Hego Carolinako edo Mexikoko lantegietatik bideratuz tarifak saihesteko. Funtsean, merkataritza-fluxuen berrantolaketa : zein herrialdek zer hornitzen duen aldatuko da denek tarifa-kostuak minimizatzen saiatzen diren heinean.

Munduko Merkataritza Bolumena eta Ereduak: Makro mailan, tarifa hauek munduko merkataritza-bolumenen uzkurdura handia 2025-2026an. Munduko Merkataritza Erakundeak (MME) ohartarazi du AEBen eta mendeku-tarifen eragin konbinatuak munduko merkataritzaren hazkundea hainbat puntutan murriztu dezakeela. Egoera bat ikus genezake non munduko merkataritza BPGa baino askoz motelago hazten den (edo baita txikitzen ere) herrialdeak barneratzen diren heinean. AEBek berak, historikoki merkataritza askearen aldekoak izan direnak, oztopoak eraikitzen ari dira gaur egun aurrekaririk gabeko eskalan. Horrek beste herrialde batzuk elkarren arteko merkataritza-harremanak sakontzera bultzatu ditzake, AEBak alde batera utzita; adibidez, CPTPP (AEBrik gabeko Trans-Pazifikoko Lankidetza) edo RCEP (Asiako Eskualdeko Lankidetza Ekonomiko Integrala) bezalako akordioetako gainerako kideek elkarren artean gehiago negoziatu dezakete, AEBek herrialde horiekin duten merkataritza jaisten den bitartean.

Baliteke merkataritza-bloke paraleloak gogortzea ere. Txinak eta, agian, EBk harreman ekonomiko estuagoak bilatu ditzakete AEBen protekzionismoaren aurkako kontrapisu gisa, nahiz eta Europa ere AEBen tarifek kaltetzen duten eta AEBekin lerrokatu daitekeen zenbait kezka estrategikotan. Bestela, EBk, Erresuma Batuak eta beste aliatu batzuek fronte komun bat osa dezakete AEBekin negoziatzeko edo mendekatzeko. Orain arte, Europaren erreakzioa erretorika sendoa izan da, baina neurrizko ekintza: EBko funtzionarioek AEBen mugimendua gaitzetsi zuten MMEren arauen arabera legez kanpokoa zela esanez eta MMEn gatazkak aurkeztea (Txinak dagoeneko MMEren aurkako demanda bat aurkeztu du AEBen tarifen aurka). Baina MMEren kasuek denbora behar dute eta AEBen tarifak, "larrialdi nazional" baten pean justifikatuta daudenez, nazioarteko zuzenbideko eremu gris batean sartzen dira. MMEren prozesua eraginkortasunik gabe ikusten bada, herrialde gehiagok beren tarifak ezar ditzakete erantzun gisa, epaiketaren menpe egon beharrean.

Birkokapena eta Deskoplatzea: Tarifen ondorio nagusietako bat ekoizpena "birkokapena" da, hau da, manufaktura Amerikara itzultzea. Horien zati bat izango da, batez ere tarifak iraunkorrak direla dirudienean. Produktu astunak edo handiak ekoizten dituzten enpresek (bidalketa-kostuak eta tarifak direla eta inportazioa debekatzen dutenak) ekoizpena Estatu Batuetara eraman dezakete. Adibidez, etxetresna elektriko eta altzarien fabrikatzaile batzuek erabaki dezakete orain ekonomikoa dela elementu horiek AEBn egitea % 10-20ko inportazio-zerga saihesteko. Administrazioak analisi bat goraipatzen du, zeinaren arabera, % 10eko tarifa global batek (egiten ari dena baino askoz txikiagoa) 2,8 milioi lanpostu sor ditzakeen AEBetan eta BPGa handitu dezakeen, baina ekonomialari askok eszeptikotzat jotzen dituzte iragarpen baikor horiek, batez ere mendekua eta sarrera-kostu handiagoak kontuan hartuta. Muga praktikoek (langile kualifikatuen eskuragarritasuna, fabrikak eraikitzeko denbora, arauzko oztopoak) esan nahi dute birkokapena mailakatua izango dela gehienez. 2027rako, baliteke batzuk AEBn (batez ere automobilgintzako piezen, ehungintzaren edo elektronikaren muntaketa bezalako sektoreetan), bestela ez liratekeenak gertatuko. Hau administrazioaren helburuaren parte da, ondasun kritikoetarako hornidura-kate autosufizienteagoa (bertako txip-ekoizpena diruz laguntzeko azken politiketan ere ikusi den bezala). Baina zalantzazkoa da horrek eraginkortasun eta esportazio-merkatuen galera konpentsatzen duen ala ez.

Logistika eta Inbentario Estrategiak: Bitartean, enpresa askok beren logistika aldatuz egokituko dira. Inportatzaileek inbentarioak aurrez kargatzen (salgaiak tarifak indarrean jarri aurretik ekarriz), nahiz eta horrek behin bakarrik funtzionatzen duen eta geroagoko etenaldi bat dakarren. Enpresek AEBetako gordailu gordailuak edo kanpo merkataritza guneak ere erabil ditzakete tarifak atzeratzeko salgaiak benetan behar diren arte. Batzuek salgaiak merkataritza-hitzarmen onuragarriak dituzten herrialdeetatik birbideratu ditzakete (jatorri-arauek transbordo sinplea eragozten badute ere). Funtsean, munduko enpresek hurrengo bi urteak beren hornidura-kateak berrasmatzen eman beharko dituzte tarifa handiko ingurune baten inguruan optimizatzeko, hamarkadetan eskala honetan egin behar izan ez duten zerbait. Horrek eraginkortasun eza handiak ekar ditzake, adibidez, fabrika bat mugitzea ez kokapen merkeena edo onena delako, baizik eta tarifa bat saihesteko soilik. Distortsio horiek produktibitatea murriztu dezakete mundu mailan.

Merkataritza Akordioetarako Potentziala: Arriskutsu bat da tarifa-kolpeak herrialdeak negoziazio-mahaiara itzultzera bultza ditzakeela. Trumpek iradoki du tarifak "akordio hobeak" lortzeko palanka direla. Baliteke 2025 eta 2027 artean negoziazio bilateral batzuk gertatzea, non tarifa batzuk kentzen diren kontzesioen truke. Adibidez, EBk eta AEBek sektore-akordio bat negoziatu dezakete % 20ko tarifak murrizteko, EBk AEBren kezka batzuei erantzuten badie (adibidez, autoei edo nekazaritza-sarbideari buruzkoak). Erresuma Batuak eta beste batzuek salbuespenak bilatzeaz ere hitz egiten da, AEBren helburu estrategikoekin bat eginez. Informazio-orriak aipatzen du tarifak jaitsi daitezkeela bazkideek "elkarrekikoak ez diren merkataritza-akordioak konpontzen badituzte eta AEBrekin bat egiten badute ekonomia- eta segurtasun nazionaleko gaietan". Horrek esan nahi du AEBk prest dagoela tarifak murrizteko, adibidez, defentsa-gastua handitzen duten herrialdeentzat (NATOren eskaerak), aurkarien aurkako AEBren zigorrekin bat egiten dutenentzat edo merkatuak AEBko produktuei irekitzen dizkietenentzat. Horrela, hornidura-kateek ere erantzun diezaiekete garapen politikoei: herrialde batzuek tarifak saihesteko akordioak egiten badituzte, enpresek herrialde horien alde egingo dute hornidurarako. Ikusi beharko da akordio horiek gauzatzen diren; ordura arte, ziurgabetasuna da nagusi.

Oro har, 2027rako, munduko merkataritza-sistema zatikatuagoa . Hornikuntza-kateak barne- edo eskualde-mailan zentratuko dira gehiago, erredundantzia sartuko da (herrialde bakarreko menpekotasuna saihesteko), eta munduko merkataritzaren hazkundea ziurrenik txikiagoa izango da lehen baino. Munduko ekonomia Estatu Batu protekzionista baten errealitatearen inguruan berrantolatu daiteke, behintzat Trumpen agintaldiaren iraupenean, eta horrek eragin iraunkorrak izan ditzake haratago ere. Sistema zaharraren eraginkortasunak –lekurik merkeenetik unean uneko hornikuntza globala– “badaezpada ere” hornikuntza-kateen paradigma berri bati bide ematen ari zaizkio, erresilientzia eta tarifak saihestea lehenesten dituztenak. Horrek prezio altuagoak eta hazkunde galera dakartza, hainbat iturrik adierazi dutenez: Fitch-en arabera, “batez besteko tarifa-tasa % 22ra igotzea” hain da esanguratsua, ezen esportaziora bideratutako herrialde asko atzeraldian sartu daitezkeela, eta AEBek ere eraginkortasun txikiagoarekin jardungo dutela.

Merkataritza-bazkideen erreakzioak eta ondorio geopolitikoak

Trumpen tarifaren iragarpenari nazioarteko erantzuna azkarra eta zorrotza izan zen. AEBetako merkataritza-bazkideek, oro har, neurria gaitzetsi eta mendeku-neurriak ezarri dituzte , eta horrek ondorio geopolitiko handiak izango dituen merkataritza-gerra areagotzearen mamua piztu du.

Txina: AEBetako tarifen helburu nagusia izanik, Txinak modu berean eta gehiago mendekatu du. Pekinek erantzun zuen % 34ko tarifa AEBetako ondasunen inportazio guztietan , 2025eko apirilaren 10etik aurrera indarrean. Kontra-tarifa zabal hau AEBen ekintza islatzeko pentsatuta dago; funtsean, AEBetako produktu asko ixten ditu Txinako merkatutik, prezioak jaisten ez badira edo tarifak xurgatzen ez badira. Horrez gain, Txinak tarifez gaindiko zigor-neurri ugari hartu zituen: MMEren aurkako salaketa bat aurkeztu zuen, AEBen tarifak nazioarteko merkataritza-arauak urratzen zituela argudiatuz. Hizkuntza zorrotzean, Txinako Merkataritza Ministerioak AEBak "arauetan oinarritutako merkataritza-sistema multilaterala larriki ahultzeaz" eta "aldebakarreko jazarpena" egiteaz akusatu zituen. MMEren auziak urteak iraun ditzakeen arren, horrek adierazten du Txinak mundu mailako iritzia AEBen mugimenduaren aurka biltzeko asmoa duela.

Txinaren mendekuak tresna asimetrikoak ere erabili zituen, lehenago aipatu bezala: AEBetako teknologiarentzat ezinbestekoak diren lur arraroen mineralen esportazio-kontrolak Tarifariak ez diren oztopoak , hala nola AEBetako nekazaritza-produktu batzuen inportazioak bat-batean geldiaraztea arauzko arrazoiengatik (adibidez, AEBetako bidalketetan debekatutako substantziak edo izurriteak detektatzea aipatuz). Neurri horiek guztiek adierazten dute Txina prest dagoela AEBetako esportatzaileei mina eragiteko eta gogor jokatzeko. Geopolitikoki, horrek are gehiago tentsioa eragiten ari da dagoeneko tentsio handiko AEB-Txina harremana. Hala ere, interesgarria da, bide diplomatikoak ez direla guztiz hautsi: adierazi da AEBetako eta Txinako funtzionario militarrek itsas segurtasunari buruzko elkarrizketak izan zituztela tarifa-borrokaren erdian ere, eta horrek esan nahi du bi aldeek merkataritza-gaiak neurri batean beste gai estrategiko batzuetatik bereiz ditzaketela.

Kanada eta Mexiko: Amerikaren bizilagunek eta NAFTA/USMCA bazkideek mendeku eta zuhurtziaz erreakzionatu zuten. Kanadak jarrera irmoa hartu du: Justin Trudeau lehen ministroak 100.000 milioi dolar baino gehiagoko AEBetako ondasunen gaineko tarifak iragarri zituen 21 egunetan. Horrek, seguruenik, produktuen espektro zabala hartzen du barne; Kanadaren berehalako ekintza bat % 25eko tarifa ezartzea izan zen USMCArekin bat ez datozen AEBetako automobilei (Trumpen autoen tarifaren aurka egiteko). Horrez gain, Kanadako probintzia batzuek urrats sinbolikoak eman zituzten, hala nola, alkohol amerikarra edari-dendetatik kentzea (Ontarioko "LCBO"-k AEBetako whiskya gordetzeari utzi zion, Torontoko langileek protestan whisky amerikarra apaletatik ateratzen zuten ). Mugimendu hauek Kanadaren mendeku ekonomiko eta sinboliko estrategia azpimarratzen dute, publikoaren babesa lortzen duten bitartean. Aldi berean, Kanadak beste aliatu batzuekin koordinatu du eta litekeena da laguntza juridikoa bilatzea (Kanadak MMEren erronkei babesa emango die). Azpimarratzekoa da Kanadaren mendekua kalibratua dela: politikoki sentikorrak diren AEBetako esportazioei (Kentuckyko whiskya edo Mendebaldeko Erdialdeko nekazaritza produktuak, adibidez) zuzendu zien AEBetako buruzagiei berriro pentsatzeko presioa egiteko, 2018ko gatazkan erabilitako taktikak gogoraraziz.

Mexikok , Claudia Sheinbaum presidentearen agindupean, AEBetako produktuen gaineko mendeku-tarifekin erantzungo zuela adierazi zuen. Baina Mexikok zalantza gehiago erakutsi zituen: Sheinbaumek asteburura arte atzeratu zuen helburu zehatzak iragartzea (hasierako iragarpenaren ondoren), Mexikok negoziatu edo konfrontazio osoa saihestu nahi zuela iradokiz. Hori litekeena da Mexikoko ekonomia AEBekin oso lotuta dagoelako (bere esportazioen % 80 AEBetara doa), eta merkataritza-gerra oso kaltegarria izan liteke. Hala ere, Mexikok ezin du batere erantzun gabe utzi, politikoki hitz eginda. Espero dezakegu Mexikok AEBetako esportazio hautatu batzuetan tarifak ezartzea, hala nola artoan, zerealetan edo haragian (iraganeko gatazketan eskala txikiagoan egin zuen bezala), baina agian elkarrizketa bilatuko du industria batzuk salbuesteko. Mexikok, aldi berean, inbertsioa erakartzen saiatzen ari da enpresek hornidura-kateak birplanteatzen dituzten heinean (nearshoring-aren onuradun gisa kokatuz). Beraz, Mexikoren erreakzioa mendeku eta laguntza : mendekua hartuko du duintasun eta elkarrekikotasun eskaerak asetzeko, baina hauts batzuk lehor mantendu ditzake konpromiso baten itxaropenarekin. Aipagarria da Mexikok AEBekin lankidetzan aritu dela beste fronte batzuetan (migrazioaren kontrola bezala); Sheinbaumek hori erabil dezake tarifa-arintzea lortzeko negoziazio-txanpon gisa.

Europar Batasuna eta Beste Aliatu Batzuk: EBk gogor kritikatu ditu Trumpen tarifak. Europako buruzagiek AEBetako ekintzak bidegabeak zirela esan zuten, eta EBko Merkataritza Komisarioak "irmoki baina proportzionalki" erantzungo zuela agindu zuen. EBren hasierako mendeku zerrendak (ezartzen bada) 2018an hartu zuten ikuspegia imita dezake: Harley-Davidson motozikletak, bourbon whiskya, bakeroak eta nekazaritza produktuak (gazta, laranja zukua, etab.) bezalako AEBetako produktu enblematikoak jomugan hartzea. EBk 20.000 milioi euro inguruko tarifak ezar ditzakeela diote AEBetako produktuei , merkataritzan duen eragina berdinduz. Hala ere, EBk AEBekin negoziazioetan parte hartzen saiatzen ari da, agian merkataritza akordio mugatu bati buruzko elkarrizketak berpizteko edo merkataritza gerra oso bat gabe kexak konpontzeko. Europa egoera zailean dago: Txinaren merkataritza praktikei buruzko AEBen kezka batzuk partekatzen ditu, baina orain AEBen tarifek ere zigortzen dute. Geopolitikoki, horrek marruskadura eragin du Mendebaldeko aliantzan . Jakinarazi dutenez, EBko funtzionarioek AEBren eskaerak baztertu zituzten zerikusirik ez duten gaiei buruz (defentsa gastua handitzea bezala) tarifaren mugimenduaren ondoren, AEBen presioaren parte gisa ikusita. Merkataritza-gatazka luzatzen bada, lankidetza estrategikoan eragina izan dezake; adibidez, Europak AEBen adibidea jarraitzeko joera gutxiago izan dezan kanpo-politikako gaietan, edo ahalegin koordinatuetan oztopoak sortuz (hirugarren herrialdeei zigorrak ezartzea bezala). Mendebaldeko batasuna dagoeneko proban dago : titular batek adierazi zuen Europak eta Kanadak defentsa indartuko dutela, baina "AEBen eskaerei aurre egiteko lasai" daudela , zeharkako erreferentzia eginez tarifa-gatazkak harreman zabalagoak nola hondatzen dituen.

Beste aliatu batzuek, hala nola Japoniak, Hego Koreak eta Australiak, ere protestatu dute. Hego Koreak ez dituzte tarifak bakarrik jasan, baita zerikusirik ez duen krisi politiko bat ere (AP-k adierazi zuen Hego Koreako presidentea nahasmenduen erdian kargutik kendu zutela, kasualitatea edo neurri batean larrialdi ekonomikoek bultzatuta izan daitekeena). Japoniako % 24ko tarifa esanguratsua da: Japoniak adierazi du AEBetako behi-haragiaren eta beste inportazio batzuen tarifak igo ditzakeela mendeku gisa, nahiz eta segurtasun aliatu estu gisa, harreman onak mantentzen saiatuko den. Australiak, hain zuzenean kaltetua denak (AEBekin merkataritza defizit txikia), munduko merkataritza arauen haustura kritikatu du. Herrialde asko ziurrenik koordinatzen ari dira G20 edo APEC bezalako foroen bidez, AEBei bidetik alderantzikatzeko eskatzeko, hazkunde globalarentzat arriskua azpimarratuz.

Garapen bidean dauden herrialdeak: Alderdi aipagarri bat garapen bidean dauden ekonomietan duen eragina da. Merkatu emergenteetako herrialde askok (India, Vietnam, Indonesia, etab.) AEBko tarifa altuak jasan dituzte, jokalari txikiagoak izan arren. Horrek errieta gogorrak eragin zituen: Indiak tarifak "aldebakarrekoak eta bidegabeak" direla esan zuen, eta AEBetako ondasunen gaineko zergak igotzea iradoki zuen, hala nola motozikleten eta nekazaritzaren gainekoak (Indiak iraganean egin du hori). Afrikako eta Latinoamerikako herrialdeek kezkatzen dute tarifek beren esportazioak murriztuko dituztela eta industriak suntsituko dituztela (Bangladesheko ehunak edo Mendebaldeko Afrikako kakaoa, adibidez). Peterson Institutuaren analisiak argudiatu zuen Trumpen tarifek "garapen bidean dauden ekonomiak elbarritu" AEBetara esportatzearen mende daudenak, tarifa horiek herrialde horien tarifa mailak baino askoz handiagoak direlako eta haien muga ekonomikoak alde batera uzten dituztelako. Horrek kostu geopolitikoa du: AEBen posizioa eta eragina kaltetzen ditu garapen bidean dauden herrialdeetan . Izan ere, tarifa igoerekin batera, Trump administrazioak atzerriko laguntza murrizten ari da, eta konbinazio horrek haserrea sor dezake. Estututa sentitzen diren herrialdeek lotura estuagoak bilatu ditzakete Txinarekin edo lankidetza ekonomiko alternatiboa eskaintzen duten beste potentziekin. Adibidez, Afrikako nazioek AEBetako merkatua ixten ikusten badute, Europara edo Txinako Gerriko eta Bide Ekimenera gehiago jo dezakete hazkunderako.

Berlerrokatze Geopolitikoak: Tarifak ez dira hutsean gertatzen ari – korronte geopolitiko zabalagoekin gurutzatzen dira. AEB-Txinaren arteko lehia ekonomikoki eta militarki areagotzen ari da. Merkataritza gerra honek mundua bi esfera ekonomikotan : bata AEBengan eta bestea Txinan. Nazioek presioa jasan dezakete alde bat aukeratzeko edo beren politika ekonomikoak lerrokatzeko. AEBek esplizituki lotu zuten tarifa arintzea "gai ekonomiko eta segurtasun nazionalean" lerrokatzearekin, quid pro quo bat inplikatuz: AEBen jarrerak babestu zenbait aurkari isolatzea bezalako gaietan, eta merkataritza baldintza hobeak lor ditzakezu. Batzuek ikusten dute hau AEBek bere merkatu boterea aprobetxatzen duela helburu estrategikoak lortzeko (adibidez, EBri edo Indiari tarifa baxuagoak eskaintzea AEBen jarrerarekin bat egiten badute Txinaren teknologia anbizioen edo Errusiaren aurka, etab.). Honek arrakasta izango duen ala ez ikusi egin beharko da. Epe laburrean, giro geopolitikoa tentsio eta mesfidantza areagotukoa da , AEBek botere ekonomikoa aldebakarreko moduan erabiltzen dutela ikusten delarik.

Nazioarteko Erakundeak: Tarifa-salba honek Munduko Merkataritza Erakundea bezalako munduko merkataritza-erakundeak ahultzen ditu. Munduko Merkataritza Erakundeak ezin badu gatazka hau modu eraginkorrean epaitu (eta AEBek Munduko Merkataritza Erakundearen helegite-organorako izendapenak blokeatzen ari badira, ahulduz), herrialdeek gero eta gehiago jo dezakete boterean oinarritutako merkataritza-kudeaketara, arauetan oinarritutako merkataritza-kudeaketara baino. Horrek Bigarren Mundu Gerra osteko nazioarteko ordena ekonomikoa higatu dezake. Tradizionalki Munduko Merkataritza Erakundearen barruan lan egingo luketen aliatuek ad-hoc akordioak edo mini-alderdiko akordioak aztertzen ari dira orain aurre egiteko. Ondorioz, Trumpen ekintzek beste batzuk bultzatu ditzakete AEBak oraingoz baztertzen dituzten koalizio edo merkataritza-itun berriak sortzera, aldi hori itxaroteko asmoz.

Laburbilduz, Trumpen tarifekiko erreakzioak negatiboak izan dira merkataritza-bazkideen artean, eta horrek mendeku-ziklo gero eta handiagoa eragin du. Ondorio geopolitikoen artean, aliantza-tentsioak, AEBetako arerioen arteko lotura estuagoak, merkataritza-arau multilateralen ahultzea eta garapen bidean dauden eskualdeetako estres ekonomikoa daude. Egoerak merkataritza-gerra klasiko baten ezaugarriak ditu: alde bakoitzak tarifa edo murrizketa berriekin presioa igotzen du. Konpontzen ez bada, 2027rako paisaia geopolitiko nabarmen aldatua ikus dezakegu, non merkataritza-gatazkak lankidetza estrategikoetan txertatzen diren eta non AEBek, nahita edo nahi gabe, munduko gobernantza ekonomikoan duten lidergo-rola atzera egin duten.

Torontoko LCBO denda bateko langile batek whisky amerikarra apaletatik kentzen du (2025eko martxoaren 4a), Kanadak AEBetako tarifen aurka mendekua hartzen duen bitartean, AEBetako produktu batzuk debekatuz. Keinu sinboliko horiek merkataritza gerraren aliatuen haserrea eta kontsumitzaileengan duen eragina nabarmentzen dituzte.

Lan Merkatuan eta Kontsumitzaileen Eragina

Lanpostuak eta lan merkatua: Tarifek eragin konplexuak eta eskualde-espezifikoak izango dituzte enpleguan. Epe laburrean, lanpostuen igoera batzuk egon daitezke babestutako industrietan, baina lanpostuen galera zabalagoak litekeena da kostu handiagoak edo esportazio-oztopo handiak dituzten industrietan. Trump presidenteak agindu du tarifa hauek "fabrikak eta lanpostuak itzuliko" dituztela AEBetara. Kontratazio batzuk iragarri dira, hain zuzen ere: geldirik zeuden altzairu-lantegi pare batek berriro martxan jartzeko asmoa dute, eta horrek milaka lanpostu gehituko lituzke altzairu-hirietan; Ohioko etxetresna elektrikoen fabrika batek, inportazioekin lehiatzeko arazoak zituenak, aldaketa bat gehitzea espero du orain, inportatutako lehiakideek tarifak jasaten dituztenez. Onura ukigarriak dira hauek, manufaktura-komunitate jakin batzuetan kontzentratzen direnak; administrazioak azpimarratuko dituen garaipen politikoki garrantzitsuak.

Hala ere, irabazi horiek konpentsatzeko, beste enpresa batzuek lanpostuak murrizten edo kontratazio-planak bertan behera uzten ari dira tarifen ondorioz. Inportatutako sarreren edo esportazio-sarreren mende dauden enpresek irabaziak murriztuko dituzte, eta askok lan-kostuak murriztuz erantzuten ari dira. Adibidez, Mendebaldeko Erdialdeko nekazaritza-ekipoen fabrikatzaile batek kaleratzeak iragarri zituen, altzairuaren kostuen igoeraren (bere sarrera) eta Kanadako (bere merkatua) esportazio-eskaeren beherakadaren ondorioz. Nekazaritza-sektorean, nekazaritza-errentak jaisten badira, diru gutxiago dago lanean eta zerbitzuetan gastatzeko; sasoiko langileek aukera gutxiago aurki ditzakete. Txikizkako saltzaileek ere murriztu ditzakete: saltoki handiek salmenta-bolumen txikiagoa aurreikusten dute prezioen igoerak hasten direnean, eta horrek batzuk kontratazioa moteltzera edo denda marjinalak ixtera eramango ditu. Target-eko zuzendari nagusiak adierazi zuen salmentak jada motel zeudela kontsumitzaileak zuhur bihurtzen ari zirelako, eta tarifek "presioa" gehitzen dutenez, kostuak murrizteko aukera iradokitzen du.

Makro mailan, langabezia egungo minimoetatik gora egin dezake . AEBetako langabezia-tasa % 4,1 ingurukoa zen 2025eko hasieran; aurreikuspen batzuek % 5etik gora igoko dela aurreikusten dute 2026an, ekonomia espero bezala moteltzen bada. Merkataritza-arloko estatu eta sektore sentikorrek jasango dute kalte handiena. Bereziki, Nekazaritza-Belt-eko estatuek (Iowa, Illinois, Nebraska) eta manufaktura-esportazioetan asko esportatzen duten estatuek (Michigan, Hego Carolina) batez bestekoaren gainetik lanpostu-galerak izan ditzakete. Zerga Fundazioaren kalkulu batek iradoki zuen Trumpen merkataritza-neurri guztiek ehunka mila lanpostu murriztu ditzaketela AEBetako enplegua (aurretik 300.000 lanpostu gutxiago kalkulatu zituzten 2018ko tarifekin; 2025eko tarifak zabalagoak dira). Alderantziz, inportazioekin lehiatzen diren industriak dituzten estatuek (adibidez, Pennsylvaniako altzairua edo Ipar Carolinako altzariak) enplegu-igoera txiki bat izan dezakete. Gobernuaren eta armadaren ikuspuntua ere badago: AEBek defentsa eta azpiegituretan barne-erosketara jotzen badute nazionalismo ekonomikoaren ondorioz, lanpostu batzuk sor litezke arlo horietan (nahiz eta zeharkakoa izan).

Soldatak ere eragin dezakete. Babes-tarifak dituzten industrietan, enpresek prezioak ezartzeko ahalmen handiagoa izan dezakete eta, potentzialki, soldatak igo ditzakete langileak erakartzeko (adibidez, lantegiak martxan jartzen badira). Baina ekonomia osoan, tarifek eragindako edozein inflaziok soldata errealak higatuko ditu, soldata nominalak dagokion moduan igotzen ez badira. Espero bezala, langabezia handitzen bada eta ekonomia hozten bada, langileek negoziazio-ahalmen txikiagoa izango dute soldata-igoerak lortzeko. Ondorioz, soldata errealak gelditzea edo jaistea , batez ere diru-sarrera baxuko eta ertaineko langileentzat, diru-sarreren zati handi bat kontsumo-ondasun kaltetuetan gastatzen baitute.

Kontsumitzaileak – Prezioak eta Aukerak: Amerikako kontsumitzaileak dira, zalantzarik gabe, tarifa-ekuazioan galtzaile handienak, behintzat epe laburrean. Tarifek kontsumitzaileek inportatutako ondasunen gainean ordaintzen duten zerga gisa funtzionatzen dute. Aurretik zehaztu bezala, eguneroko produktu askoren prezioak igo egingo dira. 2024ko amaierako kalkulu baten arabera (tarifa hauek proposatu zirenean), AEBetako batez besteko etxe batek urtean 1.000 dolar inguru gehiago ondasunengatik, tarifen kostu osoa pasatzen bada. Horrek telefonoen, ordenagailuen, arroparen, jostailuen, etxetresna elektrikoen eta baita inportatutako osagaiak edo osagaiak dituzten oinarrizko elikagaien prezio altuagoak barne hartzen ditu.

Kontsumitzaileengan berehalako eragin batzuk ikusten ari gara dagoeneko: inbentarioen gabeziak eta txikizkarien metatze-jokabideak aldi baterako urritasunak edo atzerapenak eragin ditzakete. Kontsumitzaile batzuek inportatutako elementu garestiak (autoak edo elektronika, adibidez) erostera presaka ibili ziren tarifak indarrean jarri aurretik, eta horren ondoren kontsumoa eten egin daiteke prezioak gora egiten duten heinean. Txikizkako analistek ohartarazten dute deskontuak lortzea zailagoa izango dela ; normalean salmentak egiten dituzten dendek murriztu egin dezakete salmenta, beren marjinak orain txikiagoak direlako. Izan ere, kontsumitzaileen sentimendu-indizeak jaitsi egin ziren apirilean, inkestek erakusten baitute jendeak inflazio handiagoa espero duela eta erosketa handiak egiteko une txarra dela uste duela, neurri handi batean tarifen berrien ondorioz.

Diru-sarrera txikiagoko kontsumitzaileek neurriz kanpoko mina sentituko dute, beren diru-sarreren zati handiagoa ondasunetan gastatzen baitute (zerbitzuen aldean) eta orain garestiagoak izan daitezkeen beharrezkotasunetan. Adibidez, deskontu-dendek arropa eta etxeko ondasun merkeak inportatzen dituzte; horien prezioen % 10-20ko igoerak familia aberats bati baino askoz gehiago eragiten dio soldataz soldata. Gainera, sektore batzuetan lanpostuen galerak gertatzen badira, kaltetutako langileek gastuak murriztuko dituzte, eta horrek ondorio kaltegarriak sortuko ditu tokiko ekonomietan.

Kontsumitzaileen Portaeraren Aldaketak: Prezioen igoerei erantzunez, kontsumitzaileek beren portaera alda dezakete: gutxiago erosi, ordezko merkeagoetara aldatu edo erosketak atzeratu. Adibidez, inportatutako kirol oinetakoen prezioa igotzen bada, kontsumitzaileek marka ezagunenak aukeratu ditzakete edo, besterik gabe, beren oinetako zaharrekin denbora gehiagoz moldatu. Jostailuak garestiagoak badira, gurasoek jostailu gutxiago erosi edo bigarren eskuko merkatuetara jo dezakete. Oro har, eskariaren murrizketa honek inflazioaren eragina apur bat arindu dezake (hau da, salmenta bolumena jaitsi daiteke), baina bizi-maila baxuagoa ere esan nahi du: kontsumitzaileek gutxiago jasotzen dute diru beraren truke.

Eragin psikologikoa ere badago : oso zabalduta dagoen merkataritza-gatazkak eta ondoriozko merkatu-nahasmenduak kontsumitzaileen konfiantza ahuldu dezakete. Jendeak ekonomia okerrera egingo duelakoan badago (burtsaren beherakadaren berriak, etab.), gastua proaktiboki murriztu dezakete, eta hori hazkunderako oztopo autoerrealizatzailea bihur daiteke.

Kontsumitzaileentzat alde positiboa da merkataritza gerrak ekonomia moteltzea eragiten badu, aipatu bezala, Erreserba Federalak interes tasak jaitsi ditzake. Horrek kontsumitzaileei mesede egin diezaieke kreditu merkeagoa emanez; adibidez, hipoteka tasak jaitsi egin dira dagoeneko atzeraldiaren beldurragatik. Etxebizitza edo auto mailegu baten bila dabiltzanek lehen baino tasa apur bat hobeak aurki ditzakete. Hala ere, kreditu errazagoak ez ditu ondasunen prezio altuagoak guztiz konpentsatuko: bata maileguaren kostua da, eta bestea kontsumoaren kostua.

Segurtasun-sareak eta politika-erantzunak: Baliteke gobernuak neurri aringarri batzuk hartzea kontsumitzaileak eta langileak babesteko. Egoera okerrera egiten badu, zerga-itzulketen edo langabezia-prestazioen zabaltzearen inguruan hitz egiten da. Aurreko tarifetan, gobernuak laguntza eman zien nekazariei; txanda honetan, laguntza zabalagoa ikus dezakegu, nahiz eta hori espekulazioa den. Politikoki, presioa egongo da tarifek kaltetutako hauteskunde-barrutiei laguntzeko (adibidez, agian osasun-kostuak baxuak mantentzeko gailu medikoak bezalako inportazio kritikoak diruz laguntzeko funts federal bat, edo prezioen igoeren ondorioz borrokan ari diren diru-sarrera baxuko etxeentzako laguntza espezifikoa).

2027rako, administrazioaren ikuspuntutik, kontsumitzaileek etxeko ekonomia sendoago baten onura jasoko dutela espero da (lanpostu gehiago eta soldatak igoko direlako), prezio altuagoak konpentsatuz. Hala ere, ekonomialari gehienak eszeptikoak dira emaitza hain denbora gutxian gauzatuko denik. Litekeena da kontsumitzaileak kontsumo-eredu normal berriak aurkituz egokituko direla; agian, gehiagok erosiko dute amerikarra, bertako ekoizleak neurriak hartzen badituzte, baina askotan prezio altuagoetan. Tarifak irauten badute, barne-lehia handitu egin daiteke azkenean (produktuak egiten dituzten AEBetako enpresa gehiagok = prezioen lehiaren potentziala), baina gaitasun hori eraikitzeak denbora eskatzen du, eta ez da litekeena bi urteko epean galdutako kostu baxuko inportazioak guztiz ordezkatzea.

Laburbilduz, Amerikako kontsumitzaileek doikuntza aldi bati aurre egin behar diote, prezioen inflazioak eta erosahalmenaren murrizketak markatutakoari , eta lan merkatuak, berriz, mugimenduari aurre egin behar dio: lanpostu batzuk babestutako nitxoetan berreskuratuko dira, baina lanpostu gehiago arriskuan daude merkataritzaren eraginpean dauden sektoreetan. Merkataritza gerrak ekonomia atzeraldian sartuko balu, lanpostuen galerak asko zabalduko lirateke, eta horrek kontsumo gastuari eragingo lioke are gehiago. Ondoren, politikariek truke politikoa neurtu beharko dute: tarifek langile batzuentzat ekarriko dituzten onurak, kontsumitzaileentzat eta beste langile batzuentzat ekarriko duten mina orokorragoa. Hurrengo atalak inbertsio eta finantza merkatuetarako dituen ondorioak aztertuko ditu, eta horiek ere eragina izango dute enpleguan eta kontsumitzaileen ongizatean.

Epe laburreko eta epe luzeko inbertsioen ondorioak

Tarifa-kolpeak finantza-merkatuak astindu ditu dagoeneko eta inbertsio-erabakietan eragina izango du bai epe laburrean bai luzean.

Epe Laburreko Finantza Merkatuaren Erreakzioa: Inbertitzaileek azkar erreakzionatu zuten tarifaren berriei, "arrisku-uxatzeko" erantzun klasiko batekin. AEBetako eta mundu osoko burtsak amildu egin ziren merkataritza gerraren beldurrak areagotu ahala. Txinaren mendekua iragarri zen egunaren biharamunean, Dow Jones Industrial Average etorkizuneko kontratuak 1.000 puntu baino gehiago jaitsi ziren, eta egun horretan merkatua itxi zenerako, Dow eta S&P 500 indizeek urteetan izandako jaitsierarik okerrena erregistratu zuten. Teknologiako akzioak, hornikuntza-kate globalen eta Txinako merkatuen menpe daudenak, bereziki kaltetuak izan ziren: NASDAQ are gehiago jaitsi zen ehunekotan. Multinazional handien akzioak (adibidez, Apple, Boeing, Caterpillar) amildu egin ziren kostuen igoeren eta salmenta galeraren inguruko kezkagatik. Bitartean, "seguru" edo tarifetatik babestuta ikusten ziren sektoreek (zerbitzu publikoak, barne-zentratutako zerbitzu enpresak) hobeto eutsi zioten. Aldakortasun indizeek gora egin zuten , ziurgabetasuna islatuz.

Inbertitzaileek gobernu-bonuen segurtasunera jo zuten, eta horrek errentagarritasuna jaitsi zuen (aipatu bezala, 10 urteko Ogasunaren errentagarritasuna jaitsi egin zen, errentagarritasun-kurbaren zati bat alderantzizkatuz – askotan atzeraldiaren seinale bat). Urrearen prezioak ere igo egin ziren, segurtasunerako ihesaldiaren beste seinale bat. Moneta-merkatuetan, hasieran dolar estatubatuarra indartu egin zen merkatu emergenteetako moneten aurka (munduko inbertitzaileek dolarreko aktiboen segurtasuna bilatzen zutenez), baina, bitxia bada ere, ahuldu egin zen yen japoniarraren eta franko suitzarraren aurka (ohiko babesleku seguruak). Txinako yuana dolarraren aurka debaluatu egin zen, eta horrek tarifa-inpaktu batzuk konpentsatu ahal izan zituen (yuan merkeagoak Txinako esportazioak merkeago egiten ditu), nahiz eta Txinako agintariek beherakada kudeatu zuten finantza-ezegonkortasuna saihesteko.

Epe laburrean (hurrengo 6-12 hilabeteetan) , finantza-merkatuak aldakorrak izaten jarraituko dutela espero dezakegu, garapen berri bakoitzaren aurrean sentikorrak . Merkatuek modu kulunkarian erantzungo diete negoziazioei edo mendeku gehiagori buruzko hizketaldiei. Ados jartzeko zantzuak badaude, akzioek suspertu egin dezakete; Eskaladak jarraitzen badu (adibidez, AEB## Epe Laburreko eta Epe Luzeko Inbertsioen Ondorioak
Epe Laburreko Merkatuaren Nahasmendua: Tarifen iragarpenaren ondorio berehalakoa finantza-merkatuen hegakortasuna areagotzea izan da. Inbertitzaileak, merkataritza-gerra oso baten eta munduko moteltzearen beldurrez, defentsan jarri dira. AEBetako burtsa-indizeak amildu egin ziren albistearen ondoren –adibidez, Dow Jones 1.100 puntu baino gehiago jaitsi zen apirilaren 4an, Txinaren mendekuari erantzunez– eta mundu osoko akzio-merkatuek gauza bera egin zuten. Merkataritzaren eraginpean dauden sektoreek galerak izan zituzten: industria-erraldoiek, teknologia-enpresek eta inportatutako sarreren edo Txinako salmenten menpe dauden enpresek beren akzioen prezioak amildu egin ziren. Babesleku-aktiboek, aldiz, gora egin zuten: AEBetako Altxorraren bonuen eskaera handia zegoen (errentagarritasunak behera eramanez), eta urrearen prezioak igo ziren. Kalitaterako ihesak enpresen irabaziak tarifen pean kaltetuko direlako eta hazkunde globala ahulduko delako kezka islatzen du, eta horrek, aldi berean, atzeraldiaren arriskua areagotzen du. Izan ere, AEBetako akzioen etorkizuneko kontratuak eta merkatu globalak mugitzen ari dira tarifa- edo mendeku-titulu berri bakoitzarekin, eta horrek adierazten du inbertitzaileen sentimendua estuki lotuta dagoela merkataritza-gerraren garapenarekin.

Finantza-analistek adierazi dute enpresen konfiantza okertzen ari dela . Tarifek ziurgabetasuna eta arriskua gehitzen dizkiote enpresen plangintzari, eta horrek enpresa askok kapital-gastuak berraztertzera edo atzeratzera behartzen ditu. Epe laburrean, horrek esan nahi du fabrika berrietan, ekipamenduetan edo hedapenetan inbertsio gutxiago egingo dela, eta horrek hazkunderako oztopo bat dakar. Adibidez, Business Roundtable-k 2025eko apirilean egindako inkesta batek zuzendari nagusien ekonomiaren aurreikuspenetan beherakada handia aurkitu zuen, eta zuzendari nagusi askok merkataritza-politika aipatu zuten inbertsioa murrizteko arrazoi gisa. Era berean, enpresa txikien sentimendu-indizeak jaitsi egin dira, inportatzaile/esportatzaile txikiek hornidura-etenaldien eta kostuen igoeren beldur direlako.

Epe luzerako inbertsio joerak: Hurrengo bi urteetan, tarifak indarrean jarraitzen badute, inbertsioen birbanaketa nabarmena ikus dezakegu sektore eta eskualdeen artean:

• Barne Kapital Gastua: Industria batzuek barne inbertsioa handituko dute babes-tarifeak aprobetxatzeko. Adibidez, atzerriko automobilgileek AEBetako muntaketa-lantegietan inbertitu dezakete % 25eko autoen tarifa saihesteko (dagoeneko txostenak daude Europako eta Asiako automobil-enpresek Ipar Amerikan ibilgailu gehiago eraikitzeko planak bizkortzen ari direla). Era berean, altzairua, aluminioa edo etxetresna elektrikoak bezalako sektoreetako AEBetako enpresek instalazioak berriro irekitzeko edo zabaltzeko inbertitu dezakete, tarifek lehia uxatu egingo dutela apustu eginez. Etxe Zuriak garaipen gisa goraipatzen du hau – inbertsioa AEBetara birbideratzea – eta, hain zuzen ere, igoera zehatzak . Altzairuaren industriak, adibidez, mila milioi dolar inguruko inbertsioak iragarri ditu hainbat fabrikatan, tarifa-ingurune onuragarria aipatuz.

• Mundu mailako hornikuntza-kateen birlerrokatzea: Alderantziz, enpresa multinazionalek Txinatik edo tarifa altuko beste herrialde batzuetatik kanpo hornikuntza-kateak birkonfiguratzen inbertitu dezakete. Horrek merkatu edo aliatu emergente batzuetatik onuragarria izan liteke. Adibidez, enpresek Indian edo Indonesian (Txina baino AEBko tarifa baxuagoa dutenak) edo Mexikon/Kanadan (Ipar Amerikako USMCA merkataritza librea aprobetxatzeko) manufakturan inbertitu dezakete. Zehazki zigortzen ez diren Hego-ekialdeko Asiako nazio batzuek fabrika berriak ikus ditzakete enpresek tarifa-irtenbideak bilatzen dituzten heinean. Hala ere, adierazi bezala, AEBko tarifen zabalerak aukerak mugatzen ditu: ez dago tarifa baxuko babesleku nabarmenik, Ipar Amerika izan ezik. Ziurgabetasun horrek atzerriko zuzeneko inbertsioa (AIE) oztopatu oro har: zergatik eraiki fabrika bat atzerrian, AEBko etorkizuneko politikak herrialde hori tarifatzen badu hurrena? Peterson Institutuak ohartarazi du tarifa altu horiek garapen bidean dauden ekonomietan inbertsioa oztopatu egingo dutela, eta horrek "behin betiko kaltetuko" dituela eta, aldi berean, mundu mailako inbertitzaileentzako aukerak mugatuko dituela. Beste era batera esanda, tarifa-erregimen luze batek mugaz gaindiko inbertsio-fluxuen beherakada iraunkorra ekar dezake, hamarkadetako globalizazioa alderantzikatuz.

• Enpresen Estrategia eta M&A: Enpresek fusio edo erosketen bidez erantzun dezakete hornidura-kateak barneratzeko eta tarifa-esposizioa murrizteko. Adibidez, AEBetako fabrikatzaile batek bertako hornitzaile bat eskura dezake piezak inportatu beharrean, edo atzerriko enpresa batek AEBetako enpresa bat eskura dezake tarifa-hormaren atzean ekoizteko. "Tarifa-arbitraje" erosketen , non enpresek jabetza berregituratzen duten tarifa-salbuespenak ustiatzeko (nahiz eta araudiek mugimendu agerikoak mugatu ditzaketen). Gainera, marjina-presioa jasaten duten industriak finkatu egin daitezke: jokalari ahulagoak erosi edo porrot egin dezakete. Nekazaritza-sektoreak, adibidez, finkapena ikus dezake ustiategi txikiagoek esportazio-galerei aurre egin ezin badiete, eta horrek nekazaritza-negozioetako inbertitzaileak aktibo zailduak erostera eraman ditzake. Oro har, inbertsioak merkataritza-ingurune berrira egokitu edo ustiatu daitezkeen enpresei mesede egingo die, eta egokitu ezin diren enpresek, berriz, kapitala erakartzeko zailtasunak izan ditzakete.

• Inbertsio Publikoa eta Politika: Gobernuaren aldetik, inbertsio publikoaren lehentasunetan aldaketak egon daitezke. AEBetako gobernuak funts gehiago bideratu ditzake azpiegituretara edo industria-laguntzara, barne-ahalmena indartzeko (adibidez, erdieroaleen lantegietarako edo material kritikoen meatzaritzarako diru-laguntzak handituz, inportazioen mendekotasuna murrizteko). Ekonomia ahultzen bada, ezin ditugu baztertu neurri fiskalak ere (ekonomian inbertsio modu bat direnak). Inbertitzaile baten ikuspuntutik, horrek aukerak ireki ditzake gobernu-kontratuekin edo azpiegituren gastuarekin lotutako sektoreetan, sektore pribatuaren zuhurtzia partzialki konpentsatuz.

Finantza-inbertitzaileentzat (erakunde-inbertitzaileak eta txikizkariak), 2025-2027 bitarteko inguruneak arrisku handiagoa eta sektore-errotazio zaindua . Askok dagoeneko zorroak birbanatzen ari dira hazkunde motelagoa izango dela esperoan: akzio defentsiboak (osasuna, zerbitzu publikoak), batez ere barne-sarrerak dituzten enpresak edo kostuak erraz jasan ditzaketenak lehenetsiz. Esportazioetan oinarritutako eta inportazioetan menpeko enpresek desinbertsioa ikusten ari dira. Horrez gain, inbertitzaileek moneta-mugimenduak kontrolatzen ari dira; merkataritza-tentsioak jarraitzen badute, batzuek espero dute AEBetako dolarra azkenean ahulduko dela (hasieran merkataritza-defizitak handitu daitezkeelako eta beste herrialde batzuek mendekua hartzen dutenez, dolarraren eskaria murriztuz), eta horrek eragina izango luke hainbat aktibo-klasetako inbertsio-errentagarritasunetan.

Laburbilduz, epe luzeko inbertsio-klima ziurgabetasun eta egokitzapen giroa da . Inbertsio batzuk tarifa-egitura aprobetxatzeko aldatuko dira (barneko ekoizpena indartuz zenbait eremutan), baina, oro har, negozioen inbertsioa merkataritza-erregimen egonkor batean baino txikiagoa izateko arriskuan dago. Merkataritza-gerrak kapitalaren gaineko zerga gisa jokatzen du, nazioartean negozioak egitearen kostua igotzen eta ziurgabetasuna areagotzen baitu. 2027rako, efektu metatua izan liteke bestela produktiboak diren proiektuetan inbertsioa galtzea urte pare batzerako; aukera-kostu hori produktibitatearen hazkunde motelagoa izan daiteke. Inbertitzaileek, berriz, argitasuna bilatzen jarraituko dute: merkataritza-su-etena edo akordio iraunkor batek arintze-igoera eta inbertsioaren berpizkundea eragingo lituzke ziurrenik, merkataritza-gatazka errotu batek, berriz, kapital-gastua motel mantenduko du eta merkatuak aldakorrak.

Politikaren ikuspegia eta paralelo historikoak

Trumpek 2025eko apirilean ezarritako tarifak AEBetako merkataritza-politikan bere lehen agintaldian hasitako protekzionista-biraketa baten gailurra dira. Tarifa altuen aurreko garaietara jotzen dute, nazionalista ekonomikoen babesa eta merkataritza askearen aldekoen kritika zorrotzak jasoz. Historikoki, AEBek hain zigortzaileak ziren tarifak ezarri zituzten azken aldia 1930eko Smoot-Hawley tarifa , milaka inportazioren gaineko zergak igo zituena. Orduan, gaur egun bezala, asmoa barne-industriak babestea zen, baina emaitza mundu osoko mendeku-tarifak izan ziren, munduko merkataritza murriztu eta Depresioa areagotu zutenak. Analistek behin eta berriz aipatu dute Smoot-Hawley paralelo kontuz ibili gisa: AEBetako tarifak 1930eko hamarkadako mailetara hurbiltzen ari direnez, historia hori errepikatzeko arriskua dago .

Hala ere, badira paralelo historiko berriagoak ere. 1980ko hamarkadan, AEBek merkataritza-neurri oldarkorrak erabili zituzten (tarifak, inportazio-kuotak eta esportazio-murrizketak) Japoniarekin eta beste batzuekin merkataritza-desorekak konpontzeko; adibidez, Harley-Davidson salbatzeko motozikleta japoniarren tarifak edo auto japoniarren kuotak. Ekintza horiek arrakasta nahasia izan zuten eta azkenean negoziazioen bidez bertan behera utzi ziren (adibidez, monetei buruzko Plaza Akordioa edo erdieroaleen akordioak). Trumpen 2025eko estrategia askoz zabalagoa da, baina azpiko ideia 1980ko hamarkadako "Amerika Lehenik" merkataritza-jarreraren antzekoa da. merkataritza-politika jarraituek 2018-2019ko merkataritza-gerra mugatuan oinarritzen dira, altzairuaren, aluminioaren eta 360.000 milioi dolarreko Txinako salgaien tarifak ezarri zirenean. Garai hartan, konfrontazioak su-etena ekarri zuen: 2020ko urtarrileko Lehen Faseko akordioa Txinarekin, non Txinak AEBetako salgai gehiago erostea onartu zuen (neurri handi batean huts egin zuen helburua) tarifa gehiago ez jartzearen truke. Behatzaile askok adierazi dute Lehen Faseko akordioak ez zituela konpondu Txinako diru-laguntzak edo “merkatukoak ez diren” praktikak bezalako arazo nagusiak. 2025eko tarifa berriek Etxe Zurian uste dutela adierazten dute ikuspegi askoz zorrotzago batek (dena tarifatzea, ez ondasun batzuk bakarrik) egitura-aldaketak behartuko dituela. Zentzu horretan, hau “Merkataritza Gerra 2.0” bezala ikus daiteke – aurreko politikak nahikoak ez zirela uste izan ondoren izandako eskalada .

Politika ikuspuntutik, tarifa hauek 1990eko hamarkadatik 2016ra arte nagusi izan zen merkataritza libreko adostasun multilateralarekin haustura bat adierazten dute. Trumpek 2021ean kargua utzi ondoren ere, bere ondorengoak tarifak partzialki bakarrik murriztu zituen; orain, 2025ean, Trumpek tarifak bikoiztu egin ditu, eta horrek iradokitzen du AEBetako merkataritza politikan epe luzerako aldaketa bat egongo dela merkataritza librearekiko eszeptizismorantz. Aldaketa iraunkorra edo aldi baterako desbideratzea izango den ala ez emaitza politikoen araberakoa izango da (etorkizuneko hauteskundeek filosofia desberdinak ekar ditzakete). Baina epe laburrean, AEBek alde batera utzi dute MME (aldebakarrez jokatuz) eta botere dinamika bilateralak lehenetsi dituzte. Mundu osoko herrialdeak errealitate berri honetara egokitzen ari dira, geopolitika atalean aztertu den bezala.

Historiaren ikasgai bat da merkataritza gerrak errazagoak direla hasten gelditzen baino. Tarifak eta kontra-tarifak pilatzen direnean, alde bakoitzeko interes taldeak egokitzen dira eta askotan presioa egiten dute mantentzeko (AEBetako industria batzuek babesa izango dute eta lehia librera itzultzeari uko egingo diote, atzerriko ekoizleek merkatu alternatiboak aurkitzen dituzten bitartean eta agian ez dira presaka itzultzen). Hala ere, beste ikasgai bat da merkataritza gerren ondoriozko min ekonomiko larriak azkenean liderrak negoziazio mahaira itzularazi ditzakeela. Adibidez, Smoot-Hawley antzeko bi urteko politiken ondoren, Franklin D. Roosevelt presidenteak atzera egin zuen elkarrekiko merkataritza akordioekin 1934an. Baliteke tarifek hondamendia eragiten badute (adibidez, atzeraldi garrantzitsu bat edo finantza krisi bat), 2026-2027rako AEBek irteerak bilatu ahal izatea, merkataritza akordio berrien bidez edo gutxienez salbuespen selektiboen bidez. Badago dagoeneko azpiko korronte politiko bat: Kongresuak teknikoki du tarifak berrikusteko edo mugatzeko ahalmena, eta gaur egun presidentearen alderdiak gehienbat babesten badu ere, larritasun ekonomiko luzeak kalkulu hori alda dezake.

Politika Eztabaidak: Tarifak hornidura-katearen segurtasunari buruzko eztabaidekin ere lotuta daude (pandemiak eta geopolitika lehiak premiazkoak bihurtu dituztenak). Trumpen metodoaren aurkariek ere onartzen dute Txinatik urrundutako dibertsifikazioa edo barne-ahalmena indartzea zuhurra dela. Beraz, merkataritza-politikaren eta industria-politikaren arteko gainjartze bat ikusten dugu: tarifekin batera, erdieroaleen, ibilgailu elektrikoen baterien, botiken eta abarren barne-ekoizpena pizgarritzeko ahaleginak datoz. Zentzu horretan, tarifak aurkariengandik "deskonektatzeko" eta aliatuen hornidura-kateak . Hori beste herrialde batzuek ere egindako mugimenduekin bat dator (Europak "autonomia estrategikoa" eztabaidatzen du, Indiaren autosufizientzia bultzada, etab.). Beraz, gauzatzean muturrekoak diren arren, Trumpen tarifak merkataritza-bazkide bakarrekiko gehiegizko menpekotasunaren birpentsamendu global batekin bat datoz. Historikoki, honek merkantilista edo Gerra Hotzeko garaiko merkataritza-blokeak ekartzen ditu gogora, non lerrokatze geopolitikoak merkataritza-harremanak agintzen zituen. Baliteke merkataritza-ereduek merkatu-logika hutsa baino gehiago islatzen duten garai batean sartzea.

Ondorioz, 2025eko apirileko tarifek inflexio-puntu esanguratsua markatzen dute merkataritza-politikan – belaunaldiz belaunaldi ikusi ez den protekzionismorako itzulera. 2025-2027 bitartean espero diren eraginak, goian aztertu bezala, negatiboak dira oro har munduko hazkunderako eta merkatuaren egonkortasunerako, eta onura txiki batzuk barneko industria batzuei. Egoera aldakorra izaten jarraitzen du: beste nazioek nola erantzuten duten (eskalada gehiago edo negoziazioa) eta AEBetako ekonomiak tentsio horien aurrean duen erresilientziaren araberakoa izango da asko. Aurrekari historikoak eta egungo joerak aztertuz, kontuz ibiltzeko arrazoiak aurkitzen dira: merkataritza-gerrak historikoki galtzaile-galtzaile proposamenak , eta luzaroan luzatutako egoera batek alde guztiak ekonomikoki okerrago utz ditzake. Politikagileen erronka amaierako joko bat aurkitzea izango da – negoziatutako akordio bat edo politika-doikuntza bat – nazioarteko ordena ekonomikoari kalte iraunkorrik eragin gabe merkataritza-arazo legitimoak jorratzen dituena. Ordura arte, mundu osoko enpresek, kontsumitzaileek eta gobernuek tarifa altuen eta ziurgabetasun areagotuaren aro berri batean nabigatuko dute, datozen urteek munduko merkataritza-harremanetarako argitasuna eta egonkortzea ekarriko dutelakoan.

Ondorioa

Trump presidenteak 2025eko apirilaren 3an iragarritako tarifek mugarri bat suposatzen dute AEBko merkataritza harremanetan, historia modernoko erregimen protekzionista zabalenetako bat abiarazi baitute. Analisi honek 2027ra arte espero diren ondorio anitzak aztertu ditu:

• Laburpena: % 10eko tarifa orokorrak eta herrialde bakoitzeko zerga askoz gogorragoek (% 34 Txinari, % 20 EBri, etab.) ia AEBetako inportazio guztiei eragiten diete orain, salbuespen mugatuekin. Administrazioak "bidezko" eta elkarrekiko merkataritzarako beharrezkoak direla justifikatu dituen neurri hauek munduko merkataritzaren status quo-a hankaz gora jarri dute.

• Makroekonomia-ondorioak: Adostasuna dago tarifa hauek hazkundea oztopatu eta inflazioa igoaraziko dutela AEBn eta mundu osoan. Adituek dagoeneko ohartarazi dute tarifa-mailak "Depresio Handia sakondu" zutenetara hurbiltzen ari direla, eta ekonomia asko atzeraldian eror daitezkeela tarifak jarraitzen badute. AEBetako kontsumitzaileek eguneroko ondasunen prezio altuagoak jasaten dituzte, erosahalmena ahulduz eta Erreserba Federalaren inflazioa kudeatzeko lana zailduz.

• Industriaren eraginak: Baliteke manufaktura tradizionalak eta baliabideen sektore batzuek epe laburreko babesa izatea eta, agian, lanpostuak sortzea edo ekoizpena handitzea tarifa-hormaren atzean. Hala ere, hornidura-kate globalen menpe dauden industriek (automobilgintza, teknologia, nekazaritza) deslokalizazioa, sarrera-kostu handiagoak eta esportazio-merkatuen galera jasaten ari dira. Nekazariek, bereziki, Txina bezalako merkatu garrantzitsuak ixten dituzten mendeku-tarifak jasaten dituzte, eta horrek gehiegizko eskaintza eta diru-sarrera txikiagoak eragiten ditu. Teknologia-enpresek hornidura-oztopoak eta kontrako mugimendu estrategikoak (Txinako lur arraroen esportazio-kontrolak, adibidez) dituzte, eta horiek goi-mailako teknologiako produktuen ekoizpena eten dezakete. Energia-sektorea neurri batean babestu dute salbuespenek, baina AEBetako energia-esportatzaileek atzerriko tarifak eta moteltze ekonomiko orokorra jasaten dituzte.

• Hornikuntza-kateak eta merkataritza-ereduak: Mundu mailako hornikuntza-sareak birkonfiguratzen ari dira. Enpresek tarifak saihesteko hornidura eta ekoizpena aldatuz, nahiz eta aukerak mugatuak diren AEBko neurrien hedadura ikusita. Emaitza probableena eskualdekoago eta barne-mailako hornikuntza-kateetara jotzea da, segurtasunaren mesedetan eraginkortasuna sakrifikatuz. Nazioarteko merkataritzaren hazkundea geldiarazi edo gutxitu egingo dela aurreikusten da, merkataritza-blokeetan zatituz. Tarifa hauek AEBko eta Txinako sare zentratutakoen arteko deskonektatzea bizkortu dezakete, eta beste herrialde batzuk elkarren arteko loturak estutzera bultzatu ere egin dezakete AEBko merkatua ireki ezean.

• Nazioarteko erreakzioak: AEBetako merkataritza-bazkideek unibertsalki gaitzetsi dituzte tarifak eta indarrez mendekatu dituzte. Txinak tarifak berdindu eta gehiago egin ditu esportazio-murrizketekin eta MMEren aurkako auzibideekin. Kanada eta EB bezalako aliatuek beren tarifak ezarri dizkiete AEBetako salgaiei eta bide diplomatikoak eta legalak aztertzen ari dira erantzuteko. Emaitza protekzionismoaren ziklo gero eta handiagoa da, eta horrek harreman geopolitiko zabalagoak okerrera egiteko arriskua du. MMEren peko arauetan oinarritutako merkataritza-sistemak bere probarik larrienetako bati aurre egin behar dio, eta merkataritzako lidergo globala aldatzen ari da.

• Lanpostuak eta kontsumitzaileak: Babestutako industrietako lanpostuen azpimultzo bat itzul daitekeen arren, askoz gehiago daude arriskuan esportazioetan eta inportazioetan oinarritutako sektoreetan. Azken finean, kontsumitzaileek ordaintzen dute prezioa kostu handiagoen bidez; funtsean, urtean pertsonako ehunka dolarreko batez besteko zerga bat izan daiteke. Tarifak atzerakoiak dira, eta diru-sarrera gutxiko etxeei eragiten diete gehien, oinarrizko ondasun garestiagoen bidez. Ekonomia uzkurtzen bada, lan merkatua leundu egin liteke, eta horrek langileek azken urteotan lortu duten negoziazio-ahalmenaren zati bat higatu dezake.

• Inbertsio Klima: Epe laburrean, finantza-merkatuek negatiboki erreakzionatu dute, akzioak behera eta bolatilitatea gora merkataritza-ziurgabetasunaren erdian. Enpresek inbertsioak atzeratzen ari dira jokoaren arauak argi ez daudelako. Epe luzera, inbertsio batzuk tarifak aprobetxatzera (barneko proiektuak) edo horiek saihestera (herrialde ezberdinetako hornidura-kate berriak) mugituko dira, baina kapital-gastu orokorra txikiagoa izango da merkataritza-gerra luze baten eszenatokian bestela baino, eta horrek etorkizuneko hazkundean eta berrikuntzan eragina izango du.

• Politika eta testuinguru historikoa: Tarifa hauek aldaketa erradikala adierazten dute AEBko politikan aurreko hamarkadetako merkataritza libreko adostasunetik, nazionalismo ekonomikoaren berpizkundea islatuz. Historikoki, tarifa altuen atal horiek (adibidez, 1930eko hamarkada) gaizki amaitu dira, eta egungo ibilbidea antzeko arriskuz beteta dago. Tarifak helburu estrategikoekin gurutzatzen dira –Txinaren merkataritza-jardunbideei aurre egiteaz gain, hornidura-kate kritikoak ziurtatzea ere bai–, baina helburu horiek kalte ekonomiko zabalik eragin gabe lortzea erronka handia da oraindik. Datozen bi urteetan probatuko da tarifak ausart erabiltzeak negoziatutako kontzesioak ekar ditzakeen (Trump-ek nahi duen bezala), edo galtzaile-galtzaile merkataritza-gerra bihurtuko den, politika-alderantzikatzea eskatuko duena.

Ondorioz, 2025eko apirilean iragarritako tarifek munduko eta AEBetako merkatuen paisaia modu zabalean eraldatzeko prest daude. Kasurik onenean , merkataritza-bazkideen politiketan erreformak eta merkataritza-harreman batzuen berroreka ekar ditzakete, nahiz eta epe laburreko mina eragin. Kasurik txarrenean , mendeku eta uzkurdura ekonomiko ziklo bat eragin dezakete, merkataritza-gerra historikoen antzekoa, alde guztiak okerrera utziz. Errealitatea tarteko nonbait egongo da: doikuntza esanguratsuko aldi bat, irabazle eta galtzaileekin. Argi dagoena da mundu osoko enpresak eta kontsumitzaileak merkataritza-hesi handiagoen aro berri batean sartzen ari direla, eta horrek dakartzan ondorio guztiekin prezioetan, irabazietan eta oparotasunean. Egoera garatzen den heinean, politikariek gero eta presio handiagoa izango dute eragin negatiboak arintzeko, laguntza zehatzaren, diru-erlaxatzearen edo, azkenean, merkataritza-gatazkaren konponbide diplomatiko baten bidez. Konponbide hori sortu arte, munduko ekonomiak bide nahasi bati aurre egin beharko dio, Trump presidentearen 2025eko tarifa-manipulazioaren ondorio konplexuei aurre eginez.

Iturriak: Goiko analisia hainbat iturri eguneratutako informazio eta aurreikuspenetan oinarritzen da, besteak beste, albistegietan, adituen iruzkin ekonomikoetan eta adierazpen ofizialetan. Erreferentzia nagusien artean daude Associated Press-ek tarifaren iragarpenari eta nazioarteko erantzunei buruzko txostenak, Etxe Zuriak berak politikari buruz egindako informazio-orria, haren ondorio zabalagoei buruzko ikerketa-zentroen analisiak eta eragina ebaluatzen duten industriako buruzagien eta ekonomialarien hasierako datuak/aipuak. Iturri hauek, batera, oinarri faktuala eskaintzen dute 2025-2027ko tarifa-esperimentuaren espero diren emaitzak ebaluatzeko.

Honen ondoren irakurri nahi izango dituzun artikuluak:

🔗 Adimen Artifizialak Ordezkatu Ezin Dituen Lanpostuak – Eta Zein Lanpostu
Ordezkatuko Ditu Adimen Artifizialak? Adimen Artifizialak Enpleguan duen Eraginaren Ikuspegi Globala Arakatu zein lanbidek erresistenteak diren oraindik Adimen Artifizialarekiko eta non automatizazioak duen joera handiena langileen sektorea asaldatzeko.

🔗 Adimen Artifizialak Burtsa Aurreikus dezake?
Adimen Artifiziala finantza-aurreikuspenetan erabiltzearen potentziala, mugak eta kezka etikoak sakon aztertzen ditu.

🔗 Zer egin dezake IA sortzaileak
gabe ? Txosten honek aztertzen du non den fidagarria IA sortzailea eta non den ezinbestekoa gizakiaren gainbegiratzea.